Les États-Unis revendiquent leur place dans la course aux minéraux stratégiques avec un pari de 120 millions de dollars au Groenland
L'administration Trump vise la domination chinoise sur les terres rares grâce à un investissement minier historique
La Banque américaine d'Export-Import (EXIM Bank) a émis une lettre d'intention pour un prêt de 120 millions de dollars destiné au développement du projet de terres rares de Tanbreez au Groenland. La lettre, datée du 12 juin, marquerait le premier investissement minier outre-mer de l'administration Trump – une pièce d'échecs stratégique dans la rivalité croissante pour les ressources avec la Chine.
Le prêt proposé sur 15 ans soutiendrait les efforts de Critical Metals Corp. pour mettre en production le projet de 290 millions de dollars d'ici 2026, débloquant potentiellement une production annuelle de 85 000 tonnes métriques de concentré de terres rares, essentiel pour des technologies allant des véhicules électriques aux systèmes de missiles avancés.
Une ruée vers l'or moderne dans les eaux arctiques
Niché dans le paysage accidenté du sud du Groenland, le projet Tanbreez représente bien plus qu'une simple entreprise minière. Alors que la Chine contrôle environ 85 % de la capacité mondiale de traitement des terres rares, le site est devenu une ligne de front dans la poussée américaine pour l'indépendance minérale.
« Il ne s'agit pas seulement de roches et de métaux, mais d'assurer les fondations de notre avenir technologique », note un analyste industriel spécialisé dans les minéraux critiques. « L'administration considère clairement les terres rares comme le pétrole du 21e siècle. »
Le gisement de Tanbreez est particulièrement précieux pour sa concentration inhabituellement élevée en éléments de terres rares lourds (ETRL), contenant une fraction d'ETRL de 27 % qui éclipse les maigres 2 % trouvés à la mine de Mountain Pass de MP Materials en Californie. Cela en fait l'une des rares sources significatives de dysprosium et de terbium non chinoises – des éléments cruciaux pour les aimants de haute performance utilisés dans les applications de défense et l'énergie renouvelable.
De l'ambition arctique à la nécessité stratégique
Le mouvement de l'EXIM Bank intervient après la visite en mars du vice-président JD Vance au Groenland, soulignant l'intérêt accru de l'administration pour les richesses minérales de ce territoire danois autonome. La signification géopolitique n'a pas échappé aux observateurs du marché, intervenant alors que Pékin a récemment resserré ses contrôles à l'exportation sur les matériaux magnétiques.
Ce qui rend l'offre de l'EXIM particulièrement attrayante, ce sont ses conditions de remboursement favorables sur 15 ans, nettement plus longues que les options de financement privé classiques. Cependant, le prêt s'accompagne de conditions : Critical Metals doit d'abord obtenir des capitaux propres suffisants, créant une course contre la montre alors que la demande mondiale d'aimants de terres rares croît à un rythme d'environ 9 % par an.
« La fenêtre d'opportunité est ici à la fois immense et éphémère », explique un stratège en matières premières d'une grande firme de Wall Street. « Chaque mois qui passe, le déficit d'approvisionnement s'élargit, poussant le projet vers un marché futur encore plus tendu. »
Rompre l'emprise de la Chine sur la chaîne d'approvisionnement
La valeur stratégique de Tanbreez va au-delà de la simple économie. L'administration Biden avait précédemment bloqué une tentative d'acquisition chinoise du projet, encourageant sa vente à Critical Metals à la place – une continuité politique qui souligne un rare consensus bipartite sur la sécurité minière.
Les projections actuelles suggèrent un déficit de 60 000 tonnes d'oxyde de néodyme-praséodyme d'ici 2030, nécessitant quatre mines équivalentes à Tanbreez pour le combler. La capacité occidentale existante, y compris l'usine d'aimants américaine de MP Materials et l'opération de recyclage de Noveon, ne couvre qu'une fraction de ce déficit imminent.
La simplicité métallurgique du projet offre un autre avantage. Contrairement aux gisements concurrents qui nécessitent un traitement complexe impliquant des matériaux radioactifs, Tanbreez utilise des méthodes simples de concassage-broyage-gravité et de séparation magnétique pour produire un concentré de 22 % d'oxydes de terres rares totales (OTR). Cette approche plus simple maintient les coûts d'exploitation en dessous de 12 dollars par kilogramme d'oxyde de terres rares.
Parier sur la renaissance minérale américaine
Pour les investisseurs, Tanbreez présente ce que certains analystes décrivent comme une opportunité asymétrique. La participation de 42 % de Critical Metals implique une valeur actualisée nette "théorique" d'environ 1,3 milliard de dollars, pourtant la capitalisation boursière de l'entreprise avoisine les 200 millions de dollars.
Même dans des scénarios de test de stress qui supposent des dépenses en capital plus élevées de 350 millions de dollars et une tarification plus conservatrice, le projet maintient un taux de rendement interne robuste de 68 % — dépassant largement les seuils d'investissement minier typiques.
« Le marché sous-évalue considérablement la prime stratégique ici », suggère un gérant de fonds de ressources qui a accumulé l'action. « Si c'était du pétrole dans les années 1970, chaque grande institution financière réclamerait l'accès. »
Naviguer sur le chemin de la promesse à la production
Malgré son potentiel, des obstacles importants subsistent. Le climat rigoureux du Groenland présente des défis logistiques, et les approbations réglementaires finales sont toujours en attente. Les élections nationales prévues fin 2025 ajoutent une autre couche d'incertitude, car une nouvelle direction pourrait imposer des exigences environnementales plus strictes.
La structure de financement reste également incertaine. Critical Metals fait face à un déficit de capitaux propres de 80 à 120 millions de dollars, selon qu'elle augmente sa participation à 92,5 %. Les analystes suggèrent que l'entreprise pourrait structurer