Trump avertit que les pays taxant les entreprises technologiques américaines feront face à de nouveaux tarifs douaniers et restrictions à l'exportation
L'ultimatum numérique de Trump remodèle le champ de bataille technologique mondial : l'UE dans le viseur des tarifs douaniers
WASHINGTON — Le président Donald Trump a lancé une menace de grande envergure contre les pays imposant des taxes numériques et des réglementations aux entreprises technologiques américaines, annonçant des plans de tarifs douaniers de rétorsion et des restrictions à l'exportation dans un message publié sur Truth Social tôt mardi matin.
Dans sa déclaration, Trump a spécifiquement ciblé les « taxes numériques, législations sur les services numériques et réglementations sur les marchés numériques », qu'il a qualifiées de conçues pour « nuire ou discriminer la technologie américaine ». Le président a déclaré que ces mesures « scandaleusement, épargnent complètement les plus grandes entreprises technologiques chinoises » et a exigé leur suppression immédiate.
« Je mets en garde tous les pays dotés de taxes, législations, règles ou réglementations numériques : à moins que ces actions discriminatoires ne soient supprimées, moi, en tant que Président des États-Unis, j'imposerai des tarifs douaniers additionnels substantiels sur les exportations de ce pays vers les États-Unis, et j'instituerai des restrictions à l'exportation sur notre technologie et nos puces hautement protégées », a écrit Trump.
Les taxes numériques auxquelles Trump a fait référence sont des prélèvements imposés par divers pays sur les revenus générés par les grandes entreprises technologiques à l'intérieur de leurs frontières, ciblant généralement des entreprises comme Google, Apple, Amazon, Meta et Microsoft. Ces taxes, ainsi que des réglementations numériques plus larges régissant le fonctionnement des plateformes technologiques, sont devenues des points de friction dans les relations commerciales internationales, les gouvernements cherchant à affirmer un plus grand contrôle sur l'économie numérique.
L'ultimatum de Trump représente un défi direct aux cadres réglementaires que plusieurs pays ont mis en œuvre, avec un accent particulier sur la législation numérique complète de l'Union européenne. La menace a des implications immédiates pour les relations commerciales et la stabilité du marché, alors que les investisseurs commencent à intégrer les perturbations potentielles des accords commerciaux établis.
Bruxelles dans le viseur numérique
Derrière la rhétorique enflammée de Trump se cache un ciblage précis de l'Union européenne, dont le Digital Services Act (DSA) et le Digital Markets Act (DMA) ont imposé des charges réglementaires sans précédent aux géants technologiques américains. Le cadre de l'UE, conçu pour encadrer les plateformes dites « contrôleurs d'accès », a affecté de manière disproportionnée Google, Apple, Amazon, Meta et Microsoft – des entreprises qui représentent les fleurons de la domination technologique américaine.
Le saviez-vous ? Le Digital Services Act (DSA) de l'UE rend les plateformes en ligne plus sûres et plus transparentes en exigeant des systèmes clairs de modération de contenu, la transparence des publicités et des systèmes de recommandation, et des évaluations des risques pour les très grands services. Son pendant, le Digital Markets Act (DMA), fixe des règles strictes et pro-concurrentielles pour les plus grandes plateformes dites « contrôleurs d'accès » – interdisant l'auto-préférence, exigeant l'interopérabilité et des conditions équitables pour les magasins d'applications – afin de maintenir les marchés numériques ouverts et contestables. Ensemble, ces lois protègent les droits fondamentaux en ligne et limitent le pouvoir des plateformes dominantes dans toute l'UE.
L'accusation du président selon laquelle ces réglementations « épargnent complètement les plus grandes entreprises technologiques chinoises » reflète un discours qui a gagné du terrain au sein des cercles politiques de Washington, malgré des preuves suggérant une réalité plus nuancée. Bien que des plateformes chinoises comme TikTok de ByteDance aient effectivement été désignées comme contrôleurs d'accès en vertu du Digital Markets Act, le calendrier et l'intensité de l'application ont créé des perceptions d'asymétrie réglementaire.
Les développements récents soulignent la complexité de ce paysage. La Commission européenne a engagé des procédures formelles contre les plateformes de commerce électronique chinoises Temu et AliExpress, avec des conclusions préliminaires de violation pouvant déclencher des amendes atteignant six pour cent de leur chiffre d'affaires mondial. Pourtant, ces actions d'application n'ont pas réussi à apaiser les préoccupations américaines concernant l'architecture fondamentale de la réglementation numérique de l'UE.
« Ce à quoi nous assistons n'est pas seulement un différend commercial, mais une compétition fondamentale sur qui écrira les règles de l'économie numérique mondiale », a observé un analyste commercial senior familier avec la pensée de l'administration.
L'expansion furtive de la taxation numérique
L'ultimatum de Trump s'étend bien au-delà de Bruxelles, englobant un réseau de taxes sur les services numériques qui ont proliféré dans les économies développées. La taxe pionnière de la France sur les services numériques, suivie de mesures similaires en Italie, en Espagne, au Royaume-Uni et en Turquie, représente collectivement ce que la Maison Blanche considère comme un assaut coordonné contre la suprématie technologique américaine.
Récapitulatif des taux de taxe sur les services numériques (TSN) dans les principales juridictions
| Pays | Taux principal | Champ d'application et notes clés |
|---|---|---|
| Royaume-Uni | 2 % | S'applique aux marketplaces en ligne, plateformes de médias sociaux et moteurs de recherche. Les seuils sont basés sur les revenus générés au Royaume-Uni et le chiffre d'affaires mondial du groupe. |
| France | 3 % TSN + 1,2 % prélèvement streaming (2024) | La TSN couvre la publicité numérique, les interfaces et la monétisation des données utilisateurs. Un prélèvement séparé de 1,2 % s'applique au streaming vidéo à partir de 2024. |
| Italie | 3 % | Couvre la publicité numérique, les interfaces numériques et les données utilisateurs monétisées. |
| Espagne | 3 % | S'applique à la publicité numérique et à la monétisation des données utilisateurs. Seuils typiques : 3 M€ de revenus locaux et 750 M€ de chiffre d'affaires mondial. |
| Turquie | 7,5 % | Large couverture de la publicité numérique, du contenu et des services de médias sociaux. L'autorité présidentielle d'ajuster les taux est notée dans les rapports de praticiens. |
| Autriche | 5 % | Axée sur les services de publicité numérique ; en vigueur depuis 2020. |
| Danemark | 2 % prélèvement streaming | Portée étroite ; s'applique uniquement aux services de streaming vidéo. |
| Hongrie | 7,5 % | Cible le contenu médiatique et la publicité ; fait suite à une précédente suspension temporaire du taux zéro. |
| Portugal | 1–1,5 % prélèvements streaming/vidéo | S'applique aux services de partage de vidéos et de streaming par abonnement ; distinct des propositions de TSN plus larges suivies. |
| Pologne | 1,5 % prélèvement streaming (propositions de TSN notées) | Prélèvement sur le streaming en vigueur ; des propositions de TSN plus larges sont toujours à l'étude. |
| Canada | Retiré la proposition de 3 % | Le gouvernement a formellement retiré sa proposition de TSN avant sa mise en œuvre, dans le cadre de négociations commerciales avec les États-Unis. |
L'importance stratégique de ces mesures transcende leur impact immédiat sur les revenus. Chaque taxe numérique représente une affirmation de souveraineté numérique – une revendication des gouvernements nationaux de réglementer et de taxer l'économie numérique à l'intérieur de leurs frontières, indépendamment du lieu de domicile de ces entreprises.
Le retrait récent par le Canada de sa proposition de taxe sur les services numériques suite à la pression américaine signale l'efficacité potentielle de l'approche de Trump. Ce revirement, qui a débloqué des négociations commerciales plus larges, offre un modèle de la manière dont d'autres nations pourraient réagir à une pression similaire.
Pourtant, l'Union européenne présente un défi plus redoutable. Contrairement aux nations individuelles qui peuvent rapidement changer de cap sur des mesures fiscales spécifiques, le cadre réglementaire de l'UE représente un engagement multilatéral impliquant 27 États membres et des processus institutionnels complexes qui résistent à une modification rapide.
Recalibrage du marché et implications pour l'investissement
La réaction immédiate du marché a révélé les profondes divisions sectorielles créées par la menace de Trump. Les actions automobiles européennes, déjà aux prises avec un sursis tarifaire américain de 27,5 %, ont subi une pression supplémentaire alors que les investisseurs intégraient une incertitude commerciale prolongée. Les actions de BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz Group et Stellantis ont fortement chuté alors que les traders se positionnaient en prévision d'une compression prolongée des marges dans leurs opérations américaines cruciales.
Inversement, les actions technologiques américaines ont fait preuve d'une résilience remarquable, de nombreux analystes suggérant que la clarté réglementaire implicite dans la position de Trump pourrait paradoxalement bénéficier à ces entreprises. La perspective de représailles américaines pourrait inciter à une application européenne plus mesurée, réduisant potentiellement la charge de conformité qui a pesé sur les valorisations technologiques.
Le secteur des semi-conducteurs a présenté un tableau plus complexe. Alors que la menace de Trump de restrictions à l'exportation a initialement suscité des inquiétudes quant aux perturbations des chaînes d'approvisionnement alliées, les experts de l'industrie ont souligné que de telles mesures cibleraient plus probablement des entités chinoises plutôt que des partenaires européens. Advanced Semiconductor Materials Lithography (ASML), le géant néerlandais des équipements pour semi-conducteurs, a connu des baisses modestes alors que les investisseurs évaluaient les répercussions potentielles d'une détérioration plus large des relations entre les États-Unis et l'UE.
La dimension chinoise : au-delà de la rhétorique
L'affirmation de Trump selon laquelle les réglementations de l'UE accordent un traitement préférentiel aux entreprises chinoises contient des éléments à la fois d'utilité politique et de complexité factuelle. Bien que les plateformes chinoises aient été confrontées à des délais d'application retardés ou différenciés, les récentes actions réglementaires suggèrent une approche plus équilibrée que ce que l'analyse de Trump implique.
Les enquêtes en cours de la Commission européenne sur les pratiques de données de TikTok, les protocoles de sécurité des produits de Temu et les procédures d'évaluation des risques d'AliExpress démontrent un véritable examen réglementaire des plateformes numériques chinoises. Ces procédures pourraient entraîner des amendes substantielles et des restrictions opérationnelles qui rivalisent ou dépassent les mesures imposées aux entreprises américaines.
Cependant, la dimension temporelle de l'application a suscité des préoccupations légitimes concernant l'asymétrie réglementaire. Les entreprises américaines ont été confrontées à des charges de conformité immédiates dès la mise en œuvre des réglementations de l'UE, tandis que les enquêtes sur les plateformes chinoises ont suivi des calendriers plus lents et plus méthodiques que certains considèrent comme offrant des avantages concurrentiels pendant les périodes critiques d'expansion du marché.
Positionnement stratégique en eaux incertaines
Les stratèges en investissement recalibrent leurs portefeuilles pour naviguer dans ce paysage en évolution, avec plusieurs thèmes clairs émergeant de l'ultimatum de Trump. L'exposition automobile européenne représente peut-être le secteur le plus vulnérable, la combinaison des charges tarifaires existantes et de l'escalade potentielle créant de multiples scénarios de compression pour les bénéfices et les valorisations.
Le secteur du commerce électronique chinois en forte croissance, en particulier les entreprises ayant une exposition européenne significative, fait face à un examen réglementaire accru qui pourrait fondamentalement altérer l'économie unitaire. Les plateformes basées sur des prix ultra-bas et des modèles de livraison rapide pourraient voir leurs avantages concurrentiels érodés à la fois par les coûts de conformité réglementaire et par d'éventuelles mesures de taxation à l'importation ciblant les livraisons de petits colis.
Les entreprises américaines d'intelligence artificielle et de semi-conducteurs, inversement, pourraient bénéficier à la fois d'une incertitude réglementaire réduite et d'éventuels engagements européens à accroître l'approvisionnement en infrastructures numériques auprès de fournisseurs américains dans le cadre de tout accord commercial éventuel.
La dimension monétaire ajoute une autre couche de complexité, la récente faiblesse de l'euro face au dollar reflétant des préoccupations plus larges concernant la compétitivité économique européenne dans un environnement de tensions commerciales accrues.
La voie à suivre : Détente ou rupture
Malgré la rhétorique combative, plusieurs analystes détectent des signaux suggérant que les deux parties pourraient préférer une désescalade gérée à une confrontation prolongée. Le cadre décrivant un tarif de base de 15 % sur de nombreux biens de l'UE, tout en maintenant des tarifs automobiles élevés en attendant des réductions réciproques européennes, suggère une préférence pour une pression calibrée plutôt qu'une guerre commerciale généralisée.
L'examen par l'administration de restrictions de visa ciblées sur les fonctionnaires de l'UE appliquant les réglementations sur les services numériques représente un nouvel outil d'escalade qui pourrait s'avérer plus politiquement durable que des tarifs généralisés affectant les consommateurs et les entreprises américains.
Les décideurs politiques européens, quant à eux, sont confrontés au défi de maintenir l'intégrité réglementaire tout en évitant une confrontation économiquement dommageable avec leur plus grand partenaire commercial. La voie vers un accommodement impliquera probablement des modifications des calendriers d'application et des cadres de conformité plutôt qu'un abandon des objectifs réglementaires fondamentaux.
Alors que les marchés continuent de digérer les implications de l'ultimatum numérique de Trump, une certitude émerge : le secteur technologique mondial est entré dans une nouvelle phase de compétition géopolitique où les cadres réglementaires, les politiques commerciales et les préoccupations de sécurité nationale s'entrecroisent de manières de plus en plus complexes. La résolution de cette confrontation déterminera probablement non seulement la performance financière des entreprises individuelles, mais aussi l'architecture plus large de la gouvernance numérique pour le reste de la décennie.
CECI N'EST PAS UN CONSEIL EN INVESTISSEMENT