Salesforce acquiert la société de gestion de données Informatica pour 8 milliards de dollars, dans une démarche stratégique d'expansion de l'IA

L'acquisition d'Informatica par Salesforce pour 8 milliards de dollars : l'architecture cachée de la domination de l'IA

Dans une salle de conférence aux murs de verre, surplombant le quartier financier de San Francisco, Marc Benioff vient de poser la dernière pièce du complexe puzzle stratégique de Salesforce en matière d'IA. Après des mois de négociations délicates, Salesforce s'apprête à annoncer aujourd'hui l'acquisition du spécialiste de la gestion de données Informatica pour 8 milliards de dollars – une transaction qui ne signale pas seulement un trophée de plus pour Benioff, mais une manœuvre défensive calculée dans la féroce bataille pour la suprématie en IA.

"Il s'agit de sécuriser les fondations", a confié un cadre supérieur de Salesforce, s'exprimant sous couvert d'anonymat. "Sans une infrastructure de données de qualité professionnelle, toutes nos ambitions en matière d'IA ne sont que de la 'slideware'."

L'accord, structuré à 25 dollars par action et représentant une valeur d'entreprise totale d'environ 9,9 milliards de dollars, incluant la dette d'Informatica de 1,9 milliard de dollars, relance des négociations qui avaient échoué en avril 2024 suite à des désaccords sur la valorisation et les conditions. Il intervient à un moment charnière pour les deux entreprises – et peut-être pour le paysage plus large de l'IA d'entreprise.

L'infrastructure invisible de l'IA

Alors que l'attention de la Silicon Valley s'est largement concentrée sur les grands modèles linguistiques et les applications d'IA tape-à-l'œil, une révolution plus discrète s'est déroulée dans le domaine banal mais essentiel de l'intégration de données. Pour Salesforce, dont les offres d'IA comme Einstein et Agentforce ne contribuent qu'à 1 % du chiffre d'affaires total, l'acquisition remédie à une faiblesse flagrante dans sa pile technologique.

"Tout le monde est obsédé par la partie 'intelligence' de l'intelligence artificielle", explique Miranda, data scientist senior dans un institut de recherche de premier plan. "Mais le véritable facteur limitant est toujours la qualité et l'accessibilité des données. Aucune sophistication de modèle ne peut surmonter de mauvaises bases de données."

La suite logicielle d'Informatica est spécialisée dans l'agrégation, l'organisation et la "purification" des données d'entreprise provenant de sources disparates – les capacités exactes requises à mesure que les entreprises passent des "copilotes" d'IA aux "agents" d'IA entièrement autonomes, capables d'exécuter des tâches complexes sans supervision humaine.

Le besoin de tels outils est devenu de plus en plus pressant. Selon une récente enquête de McKinsey, 78 % des entreprises citent les "défis d'intégration des données" comme leur principal obstacle au déploiement de l'IA à grande échelle.

Échecs stratégiques, pas chasse aux trophées

Pour les investisseurs qui se souviennent de la frénésie d'acquisitions de Salesforce – Slack (27,2 milliards de dollars), Tableau (15,7 milliards de dollars) et MuleSoft (6,5 milliards de dollars) – cette dernière initiative pourrait apparaître comme une simple continuation de la construction de l'empire de Benioff. Mais les mathématiques financières révèlent un changement d'approche significatif.

À environ 5,1 fois le chiffre d'affaires prévisionnel – en baisse par rapport au multiple de 7,4 fois discuté lors des négociations infructueuses de l'année dernière – l'accord Informatica reflète un modèle de valorisation plus discipliné, probablement influencé par des investisseurs activistes qui avaient auparavant critiqué la stratégie d'acquisition de Salesforce.

"Ils paient le prix fort, mais pas une prime absurde", observe Jeffrey, gestionnaire de portefeuille, qui détient des positions dans les deux sociétés. "Le multiple Valeur d'entreprise/Ventes de 5,8 fois est élevé mais défendable si l'on considère la position stratégique d'Informatica sur le marché de l'intégration de données, où Gartner les a classés parmi les Leaders pendant 11 années consécutives."

Pour les propriétaires de capitaux privés d'Informatica – Permira (32 % de participation) et le Conseil d'investissement du Régime de pensions du Canada – l'accord représente une victoire mesurée. Ayant privatisé l'entreprise en 2015 pour 5,3 milliards de dollars avant de la réintroduire sur les marchés publics en 2021, ils s'assurent une sortie respectable dans des conditions de marché difficiles pour les valorisations des logiciels d'entreprise.

La course aux armements des agents IA

Derrière la transaction se cache une menace existentielle pour le modèle commercial principal de Salesforce. Le regroupement agressif par Microsoft des capacités d'IA de Copilot avec sa plateforme de données Fabric a créé une puissante attraction gravitationnelle qui menace de réduire Salesforce à une simple "application ponctuelle" dans la pile d'entreprise.

"C'est le pare-feu de Benioff contre Microsoft", explique Vanessa, stratège en technologie. "En contrôlant la couche de données, Salesforce empêche les clients d'être contraints d'entrer dans l'écosystème d'IA de Microsoft – ce qui mettrait à terme en péril leur domination du marché du CRM."

L'urgence de Salesforce est compréhensible. Bien que ses offres d'IA générative aient été saluées par l'industrie, l'entreprise a eu du mal à traduire ses capacités techniques en revenus significatifs. Malgré une forte promotion de ses plateformes Einstein et Agentforce, les revenus générés par l'IA représentent moins de 1 % des ventes totales – un chiffre qui a inquiété les investisseurs et les analystes.

Le problème fondamental n'est pas la qualité des modèles d'IA de Salesforce, mais plutôt la difficulté que rencontrent les clients à alimenter ces systèmes avec des données correctement structurées et régies. C'est précisément là que la technologie d'Informatica – en particulier ses capacités Intelligent Data Management Cloud et CLAIRE GPT – promet de combler le fossé.

D'importants défis d'intégration en perspective

Cependant, des obstacles importants subsistent. Le chevauchement entre Informatica et la division MuleSoft existante de Salesforce crée à la fois des redondances techniques et