Robinhood acquiert la bourse de cryptomonnaies Bitstamp pour 200 millions de dollars dans le cadre d'une expansion mondiale
Le coup de maître crypto mondial de Robinhood : l'accord de 200 millions de dollars avec Bitstamp redéfinit le paysage des actifs numériques
MENLO PARK, Californie — Aujourd'hui, Robinhood Markets Inc. a finalisé l'acquisition de Bitstamp Ltd. pour un montant de 200 millions de dollars, payés entièrement en espèces, transformant instantanément l'application de trading d'une plateforme de détail axée sur les États-Unis en un acteur mondial doté de capacités institutionnelles.
La transaction, qui s'est conclue après avoir obtenu toutes les approbations réglementaires nécessaires, représente bien plus qu'une simple expansion. Les analystes du secteur la décrivent comme un coup de maître stratégique qui confère à Robinhood un accès immédiat à plus de 50 licences mondiales en Europe, en Asie et au Royaume-Uni – des accréditations réglementaires qui auraient autrement pris des années à obtenir de manière indépendante.
Un "passeport réglementaire" ouvre de nouvelles perspectives
Sur le campus arboré du siège de Robinhood, l'atmosphère était électrique alors que le PDG Vlad Tenev s'adressait aux employés au sujet de l'importance de l'acquisition.
"Bitstamp fait désormais partie de Robinhood, ajoutant une bourse de crypto-monnaies à l'échelle mondiale et notre toute première activité institutionnelle de crypto-monnaies", a déclaré Tenev. "Notre travail ne fait que commencer."
Le calendrier de l'accord s'avère particulièrement avantageux avec le cadre réglementaire de l'Union européenne sur les marchés de crypto-actifs (MiCA) désormais pleinement applicable depuis décembre 2024. Alors que les concurrents se démènent pour se conformer à la date limite de janvier 2026 pour les fournisseurs de services sur crypto-actifs, Robinhood a effectivement sauté les étapes du processus.
"Ce à quoi nous assistons est l'acquisition d'un 'passeport crypto'", a expliqué un consultant chevronné en réglementation des crypto-monnaies. "Plutôt que de passer trois à cinq ans à naviguer dans les juridictions européennes individuelles, Robinhood peut désormais opérer dans 27 pays de l'UE grâce à des relations réglementaires établies. C'est inestimable dans l'environnement actuel axé sur la conformité."
Du chouchou des particuliers à l'acteur institutionnel
L'acquisition marque la première incursion significative de Robinhood dans les services de crypto-monnaie institutionnels, ouvrant de toutes nouvelles sources de revenus provenant de sociétés de trading à haute fréquence, de family offices et d'autres clients institutionnels.
Bitstamp apporte environ 5 000 relations institutionnelles, diversifiant considérablement le modèle commercial de Robinhood, traditionnellement axé sur les particuliers. Ces clients institutionnels, qui comprennent des teneurs de marché et des sociétés de trading professionnelles, représentent une part substantielle du volume de trading et des revenus de Bitstamp.
"Il ne s'agit pas seulement d'une expansion géographique", a souligné un analyste des structures de marché au sein d'une grande banque d'investissement. "Robinhood modifie fondamentalement son profil client. Le trading institutionnel apporte des schémas de revenus plus stables par rapport à la volatilité du détail, ce qui pourrait atténuer la performance historiquement cyclique de Robinhood."
Implications financières : au-delà du prix
À 200 millions de dollars, l'accord entièrement en espèces représente environ 3,4 % des réserves de trésorerie de Robinhood au premier trimestre 2025, s'élevant à 5,9 milliards de dollars. Bitstamp a généré environ 95 millions de dollars de revenus nets au cours des douze derniers mois, ce qui rend le prix d'acquisition environ 2,1 fois son chiffre d'affaires.
Robinhood s'attend à ce que l'acquisition soit neutre en termes d'EBITDA ajusté immédiatement et génératrice de valeur ajoutée (accrétive) dans les 12 mois, bien que l'intégration entraînera des coûts. L'entreprise anticipe environ 65 millions de dollars de dépenses connexes pour le reste de l'année 2025, principalement dues à l'intégration et aux ajustements opérationnels.
Le marché semble approuver cette démarche stratégique. L'action Robinhood a clôturé à 67,98 $ lundi, en hausse de 2,77 %, avec des actions négociées environ 1,4 % plus haut en pré-marché suite à l'annonce. L'action a bondi de plus de 72 % depuis le début de l'année et a enregistré un gain remarquable de 225 % au cours des 52 dernières semaines.
Expansion des produits et pipeline d'innovation
Peut-être l'aspect le plus transformateur de l'acquisition réside-t-il dans la vaste gamme de produits de Bitstamp. Alors que Robinhood prend actuellement en charge 15 crypto-monnaies aux États-Unis, la plateforme