Des chercheurs découvrent un demi-million d'opportunités d'arbitrage inexploitées sur les rollups Ethereum
Les chercheurs découvrent un demi-million d'opportunités d'arbitrage inexploitées sur les rollups Ethereum
Une étude récente intitulée "Arbitrage de couche 2 : Une analyse empirique de la dynamique des échanges et des écarts de prix sur les rollups" se penche sur la dynamique complexe de la finance décentralisée (DeFi) au sein de l'écosystème de la couche 2, en se concentrant particulièrement sur les rollups Ethereum. La recherche met en évidence une migration importante des activités de trading d'Ethereum vers les rollups, entraînant des échanges plus fréquents mais de volume plus faible. Fait notable, l'étude identifie plus d'un demi-million d'opportunités d'arbitrage inexploitées sur ces rollups, qui restent disponibles en moyenne pendant 10 à 20 blocs. Cette analyse révèle des informations cruciales sur les écarts de prix et la dynamique de trading unique des rollups par rapport au réseau principal d'Ethereum.
Principaux enseignements
- Évolution de l'activité de trading : L'activité de trading s'est considérablement déplacée d'Ethereum vers les rollups, les échanges sur les rollups se produisant 2 à 3 fois plus fréquemment mais avec un volume de transaction plus faible.
- Opportunités d'arbitrage inexploitées : Les chercheurs ont découvert plus de 0,5 million d'opportunités d'arbitrage inexploitées sur les rollups, qui durent en moyenne de 10 à 20 blocs.
- Dynamique de l'arbitrage : L'arbitrage représente de 0,03 % à 0,05 % du volume de trading sur Arbitrum, Base et Optimism, tandis qu'il est d'environ 0,25 % sur zkSync Era.
- Surestimation de la métrique LVR : La métrique "Loss-Versus-Rebalancing" (LVR) surestime les opportunités d'arbitrage d'un facteur cinq, suggérant que les mêmes opportunités ne sont pas exploitées de manière répétée.
- Échanges plus fréquents mais de volume plus faible : Les rollups connaissent des échanges plus fréquents mais de volume plus faible par rapport à Ethereum, en raison d'une production de blocs plus rapide et de frais de gaz plus faibles.
- Dynamique unique de la couche 2 : Les rollups présentent une dynamique de trading unique, contribuant aux discussions en cours sur la conception et l'optimisation des rollups, notamment en ce qui concerne les enchères MEV (Miner Extractable Value) chez les séquenceurs.
- Limites de la recherche : Les résultats sont indépendants des affiliations des auteurs et ne doivent pas être uniquement utilisés pour des décisions stratégiques ou commerciales.