La guerre Israël-Iran fait flamber de 250% les taux de transport maritime alors que Maersk abandonne le port de Haïfa
Crise du transport maritime : le conflit Israël-Iran fait flamber les taux de fret de 250 %
Dans les eaux azur du golfe Persique, une ligne invisible a été tracée. D'un côté, les affaires quotidiennes du commerce mondial ; de l'autre, le spectre grandissant du chaos géopolitique. Cette semaine, alors que des missiles volaient entre Israël et l'Iran, cette ligne a commencé à s'estomper, provoquant des ondes de choc sur les marchés du transport maritime et menaçant une artère vitale de l'économie mondiale.
« Le monde n'est qu'à une erreur de calcul d'une catastrophe économique », a averti un analyste senior en sécurité maritime, alors que les taux de fret sur certaines routes maritimes ont bondi de 250 % en seulement sept jours après l'escalade des hostilités.
« Une tempête parfaite en mer » : Comment les frappes militaires ont bouleversé le commerce mondial
La crise a éclaté après qu'Israël a lancé des frappes aériennes sur des installations militaires et nucléaires iraniennes le 13 juin, tuant plus de 639 personnes selon les rapports. La réponse de l'Iran a été rapide et énergique, avec des vagues de missiles balistiques ciblant les infrastructures israéliennes, y compris une raffinerie de pétrole stratégique à Haïfa.
Alors que les États-Unis envisageraient une intervention militaire et que des responsables iraniens menacent de poser des mines dans le détroit stratégique d'Ormuz — un passage maritime étroit par lequel transite environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole — l'industrie du transport maritime a été plongée dans la tourmente.
« Nous assistons à des achats paniques de capacités de transport », a expliqué un vétéran de l'industrie avec des décennies d'expérience en logistique maritime. « Les entreprises cherchent désespérément à sécuriser des navires avant que les routes ne ferment potentiellement ou que les assurances ne deviennent excessivement chères. »
Les chiffres sont éloquents : l'indice Baltic Heavy Oil Tanker indique une hausse de 12 % des taux de fret internationaux moyens en une semaine, tandis que les taux d'affrètement quotidiens des supertankers sont passés de 20 000 $ à 55 000 $ — une augmentation de 175 % qui a provoqué des secousses dans les chaînes d'approvisionnement mondiales.
« Naviguer à travers un champ de mines » : Les coûts d'assurance grimpent en flèche à mesure que les calculs de risque évoluent
Pour les armateurs, naviguer dans ces eaux troubles est devenu littéralement et figurativement périlleux. Les assureurs maritimes ont augmenté considérablement les primes, les taux pour les navires traversant le golfe Persique passant de 0,125 % à 0,2 % de la valeur d'un navire — une augmentation de 60 % du jour au lendemain.
Pour les navires faisant escale dans les ports israéliens, la situation est encore plus grave, les coûts d'assurance ayant plus que triplé pour atteindre 0,7 % de la valeur du navire.
« Nous proposons désormais des assurances avec une validité de 24 heures au lieu des 48 heures standard », a révélé un assureur maritime basé à Londres. « La situation est si fluide que ce qui semble être un risque acceptable le matin pourrait être inassurable le soir. »
Cette incertitude a eu des répercussions sur les marchés mondiaux de l'énergie, le Brent ayant grimpé de 66,80 $ à 72,20 $ le baril depuis le début du conflit, et les prix du diesel enregistrant leur plus forte hausse depuis janvier.
« Flotte fantôme » : Les principaux transporteurs abandonnent les routes clés face à la multiplication des menaces
La réaction de l'industrie du transport maritime a été rapide et décisive. Maersk, la deuxième plus grande compagnie de transport de conteneurs au monde, a annoncé le 20 juin la suspension de toutes les escales de navires au port israélien de Haïfa — une escalade significative de la prudence commerciale après que l'installation a subi des tirs directs de missiles iraniens.
« Lorsqu'une entreprise comme Maersk se retire, cela envoie un signal qui se répercute dans toute l'industrie », a noté un consultant maritime qui conseille plusieurs grands transporteurs. « D'autres suivront, créant un effet de cascade qui limitera davantage les capacités. »
En effet, d'autres géants, dont CMA CGM et Hapag-Lloyd, ont déjà émis des avis d'augmentation des taux de fret pour juillet, anticipant des perturbations continues sur leurs réseaux.
Certains opérateurs de navires ont pris des mesures encore plus drastiques, les propriétaires de pétroliers suspendant complètement les offres pour les routes du Moyen-Orient, tandis que d'autres signalent que les méthaniers et les vraquiers maintiennent leur position près d'Oman ou se déroutent pour éviter totalement la zone de danger.
« La route du Cap » : Les coûts économiques cachés du conflit
Alors que seulement 2 à 3 % du trafic mondial de conteneurs transite par le détroit d'Ormuz, les experts de l'industrie avertissent que toute fermeture forcerait des déroutages coûteux, potentiellement autour du Cap de Bonne-Espérance en Afrique — un détour qui ajoute des milliers de kilomètres et des semaines de temps de transit aux voyages.
« L'impact immédiat se fait sentir sur les marchés de l'énergie, mais les effets secondaires sur les biens de consommation et les intrants manufacturiers suivront d'ici quelques semaines », a expliqué un analyste de la chaîne d'approvisionnement dans une grande banque d'investissement. « Nous voyons déjà des entreprises constituer des stocks de contingence, ce qui en soi fait grimper la demande et les coûts de transport. »
Pour des ports comme Jebel Ali à Dubaï — le plus fréquenté de la région — la perspective d'un conflit régional menace de perturber un hub devenu central pour les réseaux commerciaux mondiaux.
« Canot de sauvetage d'investissement » : Où l'argent intelligent cherche refuge en mer agitée
Pour les investisseurs naviguant dans ces eaux turbulentes, les schémas historiques offrent quelques orientations. Pendant la « Guerre des Pétroliers » de 1984-88, les taux spot pour les très grands transporteurs de brut ont été multipliés par 3 ou 4 suite aux gros titres, mais sont revenus à la normale en neuf mois une fois que les forces navales ont établi des convois de protection.
Le marché actuel présente des opportunités et des risques spécifiques. La croissance de l'offre de pétroliers bruts reste limitée à moins de 1 % par an jusqu'en 2026 en raison des réglementations de l'OMI sur les émissions et des retards dans les chantiers navals, créant un potentiel de croissance durable des bénéfices dans ce secteur.
« Les actions des pétroliers continuent de sous-estimer les taux de mi-cycle », a noté un analyste maritime chevronné. « Des sociétés comme Frontline, Euronav et Scorpio Tankers se négocient en dessous ou légèrement au-dessus de leur valeur nette d'inventaire (VNI) estimée pour 2025, malgré des taux spot qui pourraient ajouter 10 % aux valorisations pour chaque augmentation de 10 000 $ des taux quotidiens. »
En revanche, les compagnies de transport de conteneurs font face à des perspectives plus difficiles malgré une valeur apparente. Avec des carnets de commandes représentant 26 % de la flotte existante, leurs pics de taux semblent moins défendables une fois que les primes de risque se normaliseront.
Les investisseurs cherchant à se prémunir contre des impacts économiques plus larges pourraient envisager une exposition aux assureurs contre les risques de guerre, aux opérateurs de pipelines bénéficiant des déviations mer-vers-pipeline, ou même des positions stratégiques sur les marchés à terme du pétrole.
« Naviguer en eaux inexplorées » : Que se passe-t-il ensuite ?
La crise actuelle présente plusieurs voies potentielles. Dans le scénario de base (probabilité de 55 % selon les analystes du marché), le conflit maintient son intensité actuelle, le détroit d'Ormuz restant ouvert et les convois navals assurant une certaine stabilité — maintenant les taux des VLCC dans la fourchette quotidienne de 40 000 à 50 000 $.
Des scénarios plus préoccupants incluent un minage limité fermant temporairement Ormuz (probabilité de 25 %), ce qui pourrait faire grimper les taux des pétroliers à 90 000-120 000 $ par jour, ou une frappe militaire américaine à grande échelle déclenchant des représailles régionales plus larges (probabilité de 15 %), immobilisant potentiellement la moitié de la flotte mondiale de pétroliers si l'assurance devenait indisponible.
Alors que les dirigeants du transport maritime, les traders et les décideurs politiques suivent l'évolution de la situation heure par heure, trois indicateurs clés sont apparus comme des repères essentiels : les transits quotidiens de navires par Ormuz (moins de 35 équivalents VLCC signalant un risque élevé), les attentes d'inflation américaine à cinq ans (qui pourraient retarder l'assouplissement de la Réserve fédérale si elles dépassent 2,75 %), et les règles d'engagement navales, qui historiquement ont modéré la volatilité des taux spot une fois officialisées.
« Il ne s'agit pas seulement du transport maritime », a conclu un expert chevronné en sécurité maritime. « Il s'agit de savoir si le commerce mondial peut continuer à fonctionner au milieu des points chauds géopolitiques. Les prochaines semaines détermineront si nous assistons à une perturbation temporaire ou à une refonte fondamentale des chaînes d'approvisionnement mondiales. »
Avertissement : Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Toutes les suggestions d'investissement représentent une analyse basée sur les conditions actuelles du marché et les schémas historiques. Les lecteurs sont invités à consulter des conseillers financiers pour des conseils personnalisés.