Des missiles iraniens frappent Israël quelques heures après l'annonce par Trump d'un accord de paix
Les marchés se stabilisent : un "cessez-le-feu" fragile entre l'Iran et Israël déclaré malgré de nouvelles salves de missiles
Alors que Trump revendique une victoire diplomatique, les traders naviguent des signaux contradictoires sur des marchés énergétiques volatils.
Aux premières heures de mardi, les sirènes d'alerte aérienne ont retenti dans tout Israël, de Haïfa à Beersheba, alors que des missiles iraniens traçaient des sillons dans le ciel nocturne, même si le président Donald Trump a proclamé sur les réseaux sociaux qu'il avait négocié un « CESSEZ-LE-FEU complet et total » entre les nations belligérantes. Cette contradiction flagrante – des missiles volant alors que la paix était censée être négociée – illustre la situation précaire qui a tenu en haleine le Moyen-Orient et les marchés mondiaux pendant près de deux semaines.
Diplomatie crépusculaire ou théâtre politique ?
Les Forces de défense israéliennes ont confirmé des menaces sur plusieurs fronts mardi matin, émettant des alertes généralisées des villes du nord, dont Haïfa, Safed et Nahariya, aux centres de population du sud comme Dimona et Beersheba. Cette alerte nationale est survenue quelques heures seulement après que Trump a posté sur Truth Social que les deux nations avaient accepté de mettre fin à ce qu'il a appelé « LA GUERRE DE 12 JOURS » via un processus de cessez-le-feu de 24 heures soigneusement chorégraphié.
« Il a été entièrement convenu entre Israël et l'Iran qu'il y aura un CESSEZ-LE-FEU Complet et Total », a écrit Trump, décrivant une mise en œuvre progressive où « l'Iran commencera le CESSEZ-LE-FEU et, à la 12ème Heure, Israël commencera le CESSEZ-LE-FEU. »
Pourtant, la réalité sur le terrain racontait une autre histoire. Mardi après-midi, ni les responsables israéliens ni les responsables iraniens n'avaient confirmé l'annonce de Trump. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, n'a offert qu'un langage conditionnel, déclarant que les hostilités prendraient fin « si Israël cessait son agression illégale ». Pendant ce temps, l'IDF a maintenu son « confinement en état d'alerte maximale » tout au long de mardi soir, les batteries du Dôme de Fer étant toujours en « état de guerre ».
« Ce que nous observons ressemble plus à une pause due à l'épuisement mutuel qu'à un accord formel », a fait remarquer un analyste vétéran de la sécurité au Moyen-Orient qui a requis l'anonymat en raison de la sensibilité des développements en cours. « Les deux parties peuvent revendiquer la victoire tout en se retirant du bord du gouffre – du moins temporairement. »
La volatilité des marchés met les nerfs des traders à l'épreuve
Les marchés financiers ont réagi avec une volatilité en dents de scie, reflétant à la fois le soulagement et le scepticisme. Les prix de référence du pétrole brut ont connu des fluctuations particulièrement spectaculaires, le fonds United States Brent Oil Fund ayant chuté de 5,45 % après les heures de négociation.
« Ce n'est guère une évolution des prix normale pour les marchés de l'énergie », a observé un stratège principal en matières premières dans une grande banque d'investissement de Wall Street. « L'extrême volatilité suggère que les traders ne sont pas convaincus que la stabilité régionale a été restaurée. »
Au début des échanges de mardi, le fonds United States Oil Fund était tombé à 73,96 $, en baisse de 2,45 $ (après les heures de négociation), après avoir atteint un sommet intrajournalier de 84,24 $ et un creux de 72,50 $ – une fourchette qui représenterait généralement des mois de mouvement de prix compressés en quelques heures.
La réponse révélatrice du secteur de la défense
La réaction des actions liées à la défense a peut-être été la plus révélatrice. L'ETF iShares U.S. Aerospace & Defense a effacé un pic initial de 4 % pour se négocier presque à plat en milieu de journée, ce qui indique que les investisseurs professionnels restaient prudents quant au débouclement prématuré des positions de risque de guerre.
Les actions israéliennes, représentées par l'ETF iShares MSCI Israel, n'ont réussi qu'un modeste « rallye de soulagement » de 1,8 % bien qu'elles aient baissé d'environ 10 % depuis le début du mois. Pendant ce temps, le contractant israélien de la défense Elbit Systems s'est maintenu près de ses plus hauts historiques à 439,56 $, ce qui suggère que les investisseurs institutionnels continuent d'anticiper des dépenses de défense robustes, quelles que soient les évolutions diplomatiques à court terme.
« L'évolution des prix nous dit tout », a fait remarquer un gestionnaire de portefeuille spécialisé dans le risque géopolitique. « Si les grands fonds croyaient vraiment que ce conflit était terminé, nous verrions une reprise beaucoup plus forte des actions israéliennes et des prises de bénéfices plus importantes sur les valeurs de la défense. »
Naviguer dans le brouillard de la guerre : implications pour l'investissement
Pour les investisseurs avisés, la situation actuelle représente à la fois un risque et une opportunité à travers plusieurs secteurs :
Les marchés de l'énergie à la croisée des chemins
L'Iran ayant choisi le symbolisme plutôt que la perturbation – s'abstenant notamment de fermer le détroit critique d'Ormuz – les chaînes d'approvisionnement physiques en pétrole restent intactes. Combiné à environ 4 millions de barils par jour de capacité excédentaire de l'Arabie saoudite et des Émirats arabes unis, cela suggère que les marchés de l'énergie ont peut-être surréagi.
« Nous assistons à une prime de risque classique qui est intégrée et retirée à une vitesse vertigineuse », a noté un analyste du secteur de l'énergie. « Les fondamentaux n'ont pas changé de manière aussi spectaculaire que les prix n'ont bougé. »
La trajectoire des dépenses de défense reste à la hausse
Malgré les ouvertures de paix, l'argument structurel en faveur d'une augmentation des dépenses de défense semble inchangé. Un paquet d'aide supplémentaire bipartite américain pour Israël d'une valeur de 14 milliards de dollars devrait progresser plus rapidement compte tenu des événements récents, tandis que les États du Golfe poursuivent des programmes de réarmement agressifs bénéficiant aux grands contractants comme Raytheon Technologies et Lockheed Martin.
Opportunités sur les devises régionales et les titres à revenu fixe
Le shekel israélien a connu une volatilité significative, touchant brièvement 4,10 contre le dollar avant de revenir à 3,96. Pendant ce temps, les obligations souveraines israéliennes libellées en dollars n'ont que modestement augmenté, les échéances de 2033 voyant leurs spreads augmenter de seulement 18 points de base – ce qui suggère que les marchés obligataires voient un impact limité à long terme sur la solvabilité d'Israël.
La voie à suivre : scénarios pondérés par les probabilités
Les professionnels du marché cartographient plusieurs résultats potentiels plutôt que de parier sur une seule résolution. Selon les estimations consensuelles des services de recherche institutionnels :
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Maintien du cessez-le-feu (probabilité de 55 %) : Le Brent devrait se diriger vers 75-78 $ le baril à mesure que la prime de risque se dissipe ; les actions israéliennes survendues présentent des opportunités de valeur.
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Conflit de faible intensité prolongé : Des frappes par procuration en Syrie/Irak et des cyberattaques maintiennent un plancher de 5 $ par baril sur les prix du pétrole ; un positionnement défensif reste prudent.
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Ré-escalade/Menace sur Ormuz : Le pétrole grimpe vers 95 $ avec des taux d'assurance maritime qui montent en flèche ; les stratégies d'options tactiques deviennent attrayantes.
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Guerre régionale totale : Le brut dépasse 120 $ avec des implications de stagflation mondiale ; l'or dépasse 2 500 $ l'once.
Regarder au-delà des gros titres
Alors que la déclaration de Trump représente une porte de sortie potentielle d'une escalade immédiate, les observateurs chevronnés mettent en garde contre une interprétation comme étant un règlement de paix durable.
« Ce à quoi nous assistons ressemble plus à une "détente tweetée" qu'à un cessez-le-feu exécutoire », a conclu un ancien responsable diplomatique ayant une vaste expérience du Moyen-Orient. « Les deux parties ont atteint leurs objectifs politiques immédiats sans résoudre les tensions sous-jacentes. »
Pour les investisseurs, cet environnement exige un positionnement nuancé : adopter sélectivement les actifs à risque tout en maintenant des couvertures de risque de queue peu coûteuses. L'approche prudente semble consister à considérer chaque accalmie apparente comme un seuil potentiel pour une volatilité renouvelée plutôt que comme une résolution définitive.
Comme l'a résumé un gestionnaire de portefeuille senior : « Les déclarations de paix font les gros titres, mais la planification d'urgence génère des rendements dans cet environnement. »
Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Les investisseurs devraient consulter des conseillers financiers pour des conseils personnalisés.