L'interdiction des étudiants étrangers par Harvard : Un affrontement aux enjeux colossaux avec des implications de mille milliards de dollars
Interdiction des étudiants étrangers à Harvard : un bras de fer à enjeux colossaux aux implications de milliers de milliards de dollars
Harvard fait face à des restrictions sans précédent concernant les étudiants internationaux, alors que l'administration Trump intensifie sa campagne contre les universités d'élite, provoquant des ondes de choc sur les marchés financiers et dans le paysage mondial de l'éducation.
Dans une décision qui a envoyé des ondes de choc tant dans l'enseignement supérieur que sur les marchés financiers, le Département de la Sécurité intérieure (DHS) a suspendu hier la capacité de l'Université Harvard à inscrire des étudiants internationaux, intensifiant un bras de fer de plus en plus acrimonieux entre le gouvernement fédéral et la plus ancienne université d'Amérique.
La suspension de la certification du Programme d'étudiants et de visiteurs d'échange (Student and Exchange Visitor Program - SEVP) de Harvard interdit de fait à l'université de recruter des étudiants internationaux et contraint environ 6 800 étudiants internationaux actuels – soit 27 % du corps étudiant de Harvard – à être transférés vers d'autres établissements ou à risquer de perdre leur statut légal aux États-Unis.
« C'est ni plus ni moins qu'une menace existentielle pour la position de Harvard en tant qu'institution mondiale », a déclaré un haut fonctionnaire qui a requis l'anonymat en raison de la sensibilité du litige en cours. « Il ne s'agit pas seulement d'une perte de revenus significative, mais d'un assaut fondamental contre notre mission académique et notre réputation mondiale. »
Harvard n'a pas perdu de temps pour réagir, intentant une action en justice contestant la décision en quelques heures et demandant une mesure injonctive d'urgence. L'université a décrit l'action du gouvernement comme « illégale et préjudiciable » et « une action de représailles qui pourrait gravement nuire à la communauté de Harvard et à notre nation ».
Anatomie d'une crise qui s'intensifie
La décision du DHS représente une escalade spectaculaire dans ce qui est devenu une confrontation de plus en plus publique entre l'administration Trump et Harvard. Le conflit s'est déroulé à une vitesse remarquable :
- Fin mars : Un groupe de travail fédéral commence à examiner 9 milliards de dollars de financement fédéral alloués à Harvard.
- 11 avril : Le gouvernement exige des « réformes de gouvernance significatives », ce que Harvard refuse trois jours plus tard.
- 14 avril : En réponse, le gouvernement gèle 2,2 milliards de dollars de subventions pluriannuelles.
- 21 avril : Harvard poursuit le gouvernement en justice, l'accusant de tenter de manipuler les décisions académiques de l'université.
- 13 mai : Le gouvernement annule 450 millions de dollars de financement supplémentaires, suite à l'annonce du 5 mai de la Secrétaire à l'Éducation, Linda McMahon, selon laquelle aucun nouveau financement ne serait fourni à Harvard.
La Secrétaire du DHS, Kristi Noem, a justifié la suspension de certification d'hier en affirmant que Harvard avait « soutenu le terrorisme, favorisé l'antisémitisme, collaboré avec le Parti communiste chinois et n'avait pas répondu aux demandes d'informations du gouvernement concernant les étudiants internationaux ».
Le Président de Harvard, Alan Garber, avait auparavant rejeté ces accusations comme « fondamentalement fausses et préjudiciables aux valeurs fondamentales de notre institution ».
Les marchés réagissent au séisme éducatif
Les implications financières ont été rapides et significatives. Les obligations imposables de Harvard à échéance 2035 ont vu leurs spreads s'élargir de 15 à 20 points de base depuis la mi-avril, les obligations à 4,17 % de 2035 se négociant désormais à 92 points de base au-dessus du rendement du Trésor américain, contre 74 points de base avant avril.
« C'est un territoire sans précédent pour le crédit universitaire », a noté un stratège obligataire d'une grande banque d'investissement. « Nous voyons les investisseurs recalibrer le risque dans l'ensemble du secteur de l'enseignement supérieur, avec une pression particulière sur les institutions ayant une exposition significative aux étudiants internationaux. »
Les effets d'entraînement s'étendent bien au-delà du bilan de Harvard. Le secteur plus large des obligations municipales des collèges privés, d'une valeur de 65 milliards de dollars, a connu une volatilité, tandis que les investissements immobiliers commerciaux de la région de Boston et les FPI (Fonds de Placement Immobilier) d'espaces de laboratoire ont subi une pression à la baisse en raison des préoccupations concernant la viabilité à long terme de l'écosystème d'innovation de la région.
Résilience financière malgré les turbulences réglementaires
Malgré la sévérité des actions du gouvernement, la position financière de Harvard reste extraordinairement solide. Avec une dotation de 53,2 milliards de dollars – près de trois fois la médiane des pairs de 19 milliards de dollars – et d'importantes réserves de liquidités, y compris des liquidités non affectées et des placements à court terme d'environ 3,8 milliards de dollars, plus une facilité de crédit renouvelable non utilisée de 1 milliard de dollars, l'université peut supporter des perturbations financières importantes.
« Harvard peut absorber un manque à gagner d'environ 240 à 300 millions de dollars en frais de scolarité étrangers sur un an et des tirages de subventions reportés sans violer les clauses restrictives de sa dette », a expliqué un analyste de crédit spécialisé dans les institutions éducatives. « Cela leur confère un pouvoir de résistance significatif dans ce qui sera probablement une bataille juridique prolongée. »
Ce pouvoir de résistance pourrait être essentiel, car la plupart des experts juridiques anticipent un processus de litige long, similaire à la poursuite réussie de Harvard et du MIT en 2020 contre la politique de cours en ligne de l'Immigration and Customs Enforcement (ICE) pendant la pandémie.
Terrain de bataille juridique : vulnérabilités procédurales
Les experts juridiques soulignent d'importantes vulnérabilités procédurales dans l'action du gouvernement qui pourraient offrir à Harvard une voie vers un recours rapide.
Le DHS s'est appuyé sur des réglementations codifiées dans le 8 CFR §214.4 mais semble avoir contourné les procédures d'avis et de commentaires qu'il avait précédemment employées contre les institutions éducatives en 2020. Ce raccourci procédural est précisément ce qu'un juge fédéral en Californie a qualifié d'« arbitraire et capricieux » en émettant une ordonnance de restriction temporaire à l'échelle nationale interdisant à l'administration Trump de révoquer le statut légal des étudiants internationaux sans examen individuel – fait remarquable, le même jour que l'annonce concernant Harvard.
« Les tribunaux ont constamment montré une réticence à autoriser une punition collective des populations étudiantes », a expliqué un ancien avocat du Département de la Justice spécialisé en droit de l'immigration. « Harvard a de solides arguments en vertu de la loi sur la procédure administrative (Administrative Procedure Act) et potentiellement du Premier Amendement. Je m'attends à une injonction préliminaire avant le 1er juillet, ce qui maintiendrait effectivement le processus d'inscription pour 2025-26 ouvert suffisamment longtemps pour un règlement négocié. »
Marchés mondiaux de l'éducation : gagnants et perdants
Le paysage de l'éducation internationale pourrait être considérablement remodelé si la situation de Harvard est le signe avant-coureur de restrictions plus larges sur les étudiants étrangers aux États-Unis.
Les étudiants internationaux injectent environ 44 milliards de dollars par an dans les frais de scolarité américains et les économies locales. Le Massachusetts seul bénéficie de 3,9 milliards de dollars par an grâce à ce flux, ce qui en fait un contributeur significatif à la balance des exportations de services de l'Amérique.
Les perdants potentiels s'étendent au-delà de Harvard aux institutions privées de deuxième rang déjà confrontées à des ratios de couverture du service de la dette serrés, aux FPI des sciences de la vie de Boston comme Alexandria Real Estate Equities et Boston Properties qui dépendent des essaimages d'étudiants diplômés, et aux FPI de logements étudiants exposées à la région de Boston/Cambridge.
Pendant ce temps, les universités canadiennes et britanniques sont susceptibles de bénéficier d'un détournement de la demande, tout comme les plateformes de technologie éducative qui peuvent offrir des diplômes hybrides ou délocalisés aux étudiants cherchant à éviter les complications de visa aux États-Unis. Les universités chinoises et singapouriennes de premier plan comme Tsinghua et l'Université Nationale de Singapour sont également en position de capitaliser sur tout recul soutenu des États-Unis dans l'éducation internationale.
Le calcul politique : tactique de négociation ou changement structurel ?
De nombreux analystes considèrent les actions du gouvernement comme une position de départ extrême dans ce qui est finalement une négociation plutôt qu'une politique permanente.
« L'approche de l'administration Trump ressemble à la stratégie de négociation d'un marchand – commencer par des exigences scandaleuses, puis faire des compromis pour obtenir ce que l'on voulait vraiment », a observé un analyste politique qui a auparavant servi au Département de l'Éducation. « Le modèle que nous avons vu – geler les fonds, exiger des concessions de gouvernance, puis un recul partiel – suggère qu'il s'agit d'un coup d'ouverture maximaliste plutôt que d'une position politique durable. »
D'autres y voient des implications plus inquiétantes. « Trump est furieux que la plus ancienne, la plus riche et la plus influente université d'Amérique conteste ses politiques », a suggéré un politologue spécialisé dans la gouvernance de l'enseignement supérieur. « Cela pourrait représenter un changement fondamental dans la façon dont le gouvernement fédéral perçoit les universités d'élite – comme des adversaires plutôt que des partenaires de l'exceptionnalisme américain. »
Vulnérabilités plus larges dans les programmes de visas étudiants américains
La situation de Harvard se déroule dans un contexte de surveillance accrue des programmes de formation pratique facultative (Optional Practical