L'UE lance une vaste enquête sur les services cloud des géants de la technologie face à l'explosion de la demande d'IA
Le cloud européen à la barre : l'enquête DMA qui pourrait redéfinir l'infrastructure de l'IA
L'Europe a enfin appuyé sur l'accélérateur. Le 17 novembre 2025, la Commission européenne a ouvert une enquête de marché formelle sur Amazon Web Services, Microsoft Azure et Google Cloud. C'est le premier pas concret vers la désignation de ces géants comme « contrôleurs d'accès » en vertu du règlement sur les marchés numériques (DMA) – et cela signale que Bruxelles ne considère plus le cloud comme un secteur discret du monde technologique. Les régulateurs examinent tout, des offres groupées aux obstacles qui empêchent les entreprises d'utiliser plusieurs fournisseurs de cloud, en passant par la question de savoir si les hyperscalers s'accordent une priorité d'accès au calcul pour l'IA. À leurs yeux, ces tactiques consolident leur domination sur un marché européen du cloud qui pèse désormais environ 177 milliards d'euros.
Bien que l'infrastructure cloud soit techniquement considérée comme un « service de plateforme essentiel » depuis l'entrée en vigueur du DMA, aucune entreprise n'a encore été désignée comme contrôleur d'accès. Cette lacune est en train de se combler. L'examen obligatoire de la Commission met désormais l'accent sur la concentration des services cloud et se demande si ce goulot d'étranglement nuit à la concurrence dans l'IA. Il intervient à un moment tendu. Les géants américains contrôlent environ 70 % de l'épine dorsale du cloud européen. Pendant ce temps, les fournisseurs européens ont fortement reculé – passant de 29 % du marché en 2017 à seulement 15 % aujourd'hui.
Pourquoi maintenant : Les forces structurelles qui poussent à l'action
Plusieurs points de pression ont convergé pour transformer le cloud, autrefois considéré comme une préoccupation réglementaire secondaire, en une priorité rouge clignotante. Le facteur le plus important est simple : l'IA a explosé, et la capacité du cloud est le goulot d'étranglement auquel tout le monde se heurte constamment. Le marché européen de l'IA pourrait atteindre 200 milliards d'euros d'ici 2027, mais la construction de grands modèles exige une puissance de calcul principalement enfermée au sein de trois entreprises. L'accord exclusif d'Azure avec OpenAI et l'intégration étroite de Gemini par Google Cloud sont précisément les types de pratiques d'auto-préférence que les régulateurs craignent de voir exclure les développeurs européens avant même que la course ne commence.
Puis sont survenues les pannes qui ont ébranlé la confiance. Quand Azure a subi une panne mondiale en juillet 2025, des banques à travers l'Europe ont été paralysées. Deux mois plus tard, une défaillance d'un centre de données AWS a cloué des vols au sol et bloqué des voyageurs. Les responsables affirment que ces catastrophes n'étaient pas des incidents isolés – elles étaient les symptômes d'un marché dangereusement concentré. Et il y a aussi une dimension géopolitique. Environ 80 % des entreprises de l'UE fonctionnent sur des clouds américains qui restent vulnérables au CLOUD Act, lequel peut contraindre les entreprises à livrer certaines données aux autorités américaines. Ce risque prend de l'ampleur alors que l'Europe fait face à ce que les responsables appellent un « écart de mille milliards de dollars » en capacité de centres de données par rapport aux États-Unis.
La conception des politiques joue également son rôle. Le Data Act, qui s'appliquera intégralement à partir de septembre 2025, force les fournisseurs à supprimer les frais de changement de cloud d'ici 2027 et exige l'interopérabilité des systèmes. Utile, oui. Suffisant à lui seul, non. Des soumissions à l'examen du DMA – provenant de groupes comme le CISPE et l'Open Markets Institute – ont averti que sans des règles pour les contrôleurs d'accès, le marché ne changera pas de manière significative malgré les améliorations techniques en matière de changement de fournisseur.
Le calcul de l'investissement : séparer le signal du bruit
Si vous êtes un investisseur qui suit Amazon, Microsoft ou Google, les perspectives de base sont stables : attendez-vous à des mesures correctives ciblées au cours des deux prochaines années, et non à un démantèlement spectaculaire. Le cloud représente toujours environ 20 à 30 % des revenus de chaque hyperscaler en Europe. Le DMA est plus susceptible de réduire les marges que de freiner la croissance.
Voici comment ces marges seront compressées. Au cours des trois à cinq prochaines années, les revenus du cloud dans l'UE pourraient subir un frein de 100 à 200 points de base. Lorsque les régulateurs interdisent les offres groupées – par exemple Azure lié à Office 365 ou des crédits AWS liés aux dépenses sur la place de marché – les fournisseurs perdent une partie de leur pouvoir de fixation des prix dans les accords d'entreprise. Les équipes d'ingénierie devront également assumer un travail supplémentaire pour se conformer aux règles d'interopérabilité. Et l'accès de type FRAND (équitable, raisonnable et non discriminatoire) au calcul pour l'IA réduit la valeur des partenariats exclusifs. Dans l'ensemble, l'impact sur les marges d'exploitation devrait être inférieur à 1 % pour les trois géants. La principale inquiétude concerne la pression sur les valorisations si les investisseurs décident que le DMA supprime une partie du fossé de protection autour des activités d'infrastructure des hyperscalers.
Les trois acteurs ne sont pas exposés de manière égale. Microsoft se trouve au sommet de l'échelle des risques. Les régulateurs européens et britanniques ont déjà examiné ses licences et ses offres groupées de logiciels d'entreprise, lui conférant la plus grande « surface de violation ». L'échelle d'Amazon fait d'AWS une cible évidente, en particulier concernant l'utilisation des données clients pour identifier et lancer des services concurrents. Google, de manière intéressante, s'est positionné très tôt comme l'hyperscaler « coopératif » en supprimant les frais de transfert de données avant la date limite du Data Act – une sorte de police d'assurance qui pourrait atténuer les mesures correctives qui seront prises plus tard.
Les avantages se manifestent ailleurs. Les entreprises cloud européennes comme SAP et OVHcloud pourraient prendre un peu d'altitude, bien que beaucoup dépendent encore de l'infrastructure des hyperscalers. Les véritables gagnants sont les FPI (Fonds de placement immobilier) de centres de données. Le Cloud and AI Development Act de l'Europe vise à tripler les capacités d'ici 2035 avec des approbations accélérées, débloquant un long cycle d'investissement à mesure que les hyperscalers répartiront leurs charges de travail sur davantage d'installations basées dans l'UE.
Ce moment ne vise pas à détruire la base de revenus. Il s'agit plutôt de placer des péages sur la domination. Les entreprises indépendantes d'IA et les startups MLOps pourraient enfin obtenir un accès plus prévisible au calcul qui est actuellement groupé ou réservé. Pensez-y moins comme à un démantèlement des géants et davantage comme à une réglementation de type télécom – toujours rentable, mais avec des marges finales plus faibles à mesure que l'infrastructure cloud ressemblera davantage à une infrastructure de service public qu'à une plateforme fortifiée.
Et après : calendrier et risques extrêmes
Attendez-vous à des désignations formelles de contrôleurs d'accès d'ici le deuxième trimestre 2026, ciblant très probablement Azure et AWS en premier, car ils contrôlent plus de la moitié du marché européen du cloud. À partir de là, la Commission déploiera les premières mesures correctives : une tarification plus claire pour le calcul basé sur les GPU, des restrictions sur les services d'IA propriétaires d'auto-préférence, et des exigences plus strictes en matière de séparation des données entre les opérations cloud et les autres unités commerciales.
Le véritable joker est la géopolitique. Les responsables américains s'irritent déjà de la réglementation technologique agressive de l'Europe. L'extension du DMA à l'infrastructure cloud – un domaine qui sous-tend l'avantage stratégique de l'Amérique en matière d'IA – pourrait provoquer des représailles commerciales. Une deuxième administration Trump pourrait encore accentuer les tensions. Néanmoins, l'Europe semble déterminée à aller de l'avant. Avec le DMA, le Data Act et l'AI Act formant désormais un cadre réglementaire unifié, le système est conçu pour durer au-delà des cycles politiques.
Une chose est certaine : les hyperscalers n'accepteront pas les nouvelles règles sans réagir. Attendez-vous à ce que les responsables appellent une « conformité malveillante » – des frais de sortie déguisés sous de nouveaux noms, des fenêtres contextuelles alarmantes avertissant les clients des dangers du changement de cloud, et des interprétations élastiques des exigences d'interopérabilité. Bruxelles a appris des batailles précédentes sur les marchés numériques, de sorte que l'application de la loi se déroulera probablement par de longues phases contradictoires plutôt que par des résolutions nettes.
Une question plus profonde se cache derrière tout cela. L'Europe peut-elle se frayer un chemin vers le leadership en IA par la réglementation, ou va-t-elle simplement taxer la domination des entreprises américaines tout en prenant encore plus de retard ? Les premiers signes penchent vers cette dernière option. Pourtant, avec environ 18 mois avant l'entrée en vigueur de l'ensemble des mesures correctives, cette réponse est encore en train de s'écrire.
CECI N'EST PAS UN CONSEIL EN INVESTISSEMENT