De Downing Street à Wall Street : Sunak de retour chez Goldman Sachs en pleine incertitude mondiale
Le retour du banquier prodigue redessine l'équilibre des pouvoirs politico-financiers
Dans un retour aux sources marquant qui relie les mondes de la haute finance et de la politique mondiale, l'ancien Premier ministre britannique Rishi Sunak a réintégré Goldman Sachs en tant que conseiller senior, a annoncé mardi le géant de la banque d'investissement. Cette nomination marque un retour à l'institution où Sunak a commencé sa carrière il y a plus de deux décennies, apportant désormais avec lui le poids d'avoir dirigé l'une des plus grandes économies mondiales à travers de multiples crises.
Depuis les sièges londoniens modernes de Goldman, avec vue sur la Tamise, la nomination de Sunak représente plus qu'une simple porte tournante entre le gouvernement et la finance – elle signale un repositionnement stratégique tant de l'ancien Premier ministre que de la banque d'investissement de renom dans une ère de turbulence géopolitique croissante.
« Dans son rôle, il conseillera nos clients à l'échelle mondiale sur un éventail de sujets importants, partageant ses perspectives et aperçus uniques sur le paysage macroéconomique et géopolitique », a déclaré David Solomon, PDG de Goldman Sachs, dans l'annonce. « Il passera également du temps avec nos équipes à travers le monde, contribuant ainsi à notre culture d'apprentissage et de développement continus. »
L'homme des 70 milliards de livres sterling rebondit après une défaite historique
Le retour de Sunak à la banque intervient un an seulement après avoir supervisé l'une des défaites électorales les plus dévastatrices du Parti conservateur dans l'histoire britannique moderne. Après avoir perdu 251 sièges parlementaires en juillet 2024, Sunak a démissionné de son poste de Premier ministre mais a conservé son siège de député pour Richmond et Northallerton.
Depuis, il a maintenu un profil délibérément bas, occupant des postes universitaires à Oxford et Stanford tout en s'engageant à rester simple député à la Chambre des communes pour le reste de son mandat. L'annonce d'aujourd'hui marque son mouvement professionnel le plus significatif depuis qu'il a quitté Downing Street.
« La traversée du désert politique après une défaite aussi écrasante peut être isolante », note une source proche de Westminster qui a travaillé en étroite collaboration avec plusieurs administrations conservatrices. « Mais les compétences technocratiques de Sunak ont toujours été son atout majeur, même lorsque ses instincts politiques lui ont fait défaut. »
Rishi Sunak, âgé de 44 ans, qui a auparavant travaillé chez Goldman Sachs de 2001 à 2004 avant des passages réussis auprès des fonds spéculatifs TCI et Theleme Partners, apporte une expertise financière et politique substantielle à son nouveau rôle. En tant que Chancelier de l'Échiquier pendant la pandémie, il a orchestré le programme de chômage partiel du Royaume-Uni de 70 milliards de livres sterling qui a soutenu des millions de travailleurs et mis en œuvre le programme controversé « Eat Out to Help Out » qui a injecté 849 millions de livres sterling dans le secteur de l'hôtellerie-restauration en difficulté.
La police d'assurance contre le risque politique de Wall Street
Pour Goldman Sachs, négociant actuellement à 699,79 dollars après une chute de 11,14 dollars mardi, Sunak représente un investissement calculé dans l'intelligence politique à un moment où le risque géopolitique menace la stabilité des marchés mondiaux.
Ce recrutement renforce le nouvel Institut mondial de géopolitique et de technologie de Goldman, créé en 2023, le positionnant pour rivaliser avec des opérations similaires chez JPMorgan et Lazard. Les experts du secteur suggèrent que le vaste réseau de Sunak – s'étendant à Washington, Bruxelles, New Delhi et Riyad – pourrait aider à défendre environ 3 milliards de dollars de frais annuels de conseil souverain pour la banque.
« Les grandes institutions financières considèrent de plus en plus les anciens décideurs politiques comme des atouts essentiels pour naviguer sur des marchés mondiaux fragmentés », explique un analyste financier senior chez une grande société d'investissement. « La prime sur la prévoyance politique n'a jamais été aussi élevée, et Goldman parie que la connaissance interne de Sunak se traduira en valeur pour les clients. »
Dans un arrangement inhabituel qui semble conçu pour atténuer les conflits d'intérêts potentiels, Sunak s'est engagé à faire don de ses revenus de Goldman Sachs au Richmond Project, une organisation caritative qu'il a créée avec son épouse pour améliorer les compétences en calcul à travers le Royaume-Uni. De plus, les réglementations britanniques lui interdisent toute activité de lobbying direct pendant 12 mois.
La boîte à outils du technocrate : de l'économie pandémique à la prime de risque politique
Ce qui rend Sunak particulièrement précieux pour Goldman Sachs est son expérience de première ligne dans la gestion de multiples crises superposées. Pendant son mandat de Chancelier, puis de Premier ministre, il a géré les retombées du Brexit, la réponse à la pandémie, les flambées d'inflation et l'invasion de l'Ukraine par la Russie.
Son gouvernement a engagé 2,5 milliards de livres sterling d'aide militaire à l'Ukraine en janvier 2024, faisant de la Grande-Bretagne l'un des plus solides soutiens de Kiev. Cette expérience le positionne comme un atout potentiellement précieux dans le financement lié à la défense et l'assurance risque de guerre – des secteurs en croissance en pleine instabilité mondiale.
« Sunak apporte une perspective unique sur la gestion des crises souveraines », observe un stratège macroéconomique au sein d'une société d'investissement basée à Londres. « Il a vu de ses propres yeux comment les décisions politiques se répercutent sur les marchés, ce qui est purement théorique pour la plupart des conseillers. »
Le passif : Plan Rwanda et questions de transparence
Cependant, l'arrivée de Sunak n'est pas sans risques réputationnels potentiels pour Goldman Sachs. Son mandat de Premier ministre a été marqué par plusieurs controverses susceptibles de refaire surface dans son nouveau rôle.
Son plan d'asile pour le Rwanda – qui proposait d'envoyer les demandeurs d'asile dans ce pays africain pour traitement – a finalement été jugé illégal par la Cour d'appel et la Cour suprême du Royaume-Uni. De même, son gouvernement n'a accordé que 34 % des demandes de liberté d'information, le niveau le plus bas en 25 ans, soulevant des questions de transparence susceptibles de préoccuper les investisseurs axés sur les critères ESG.
« Chaque recrutement de haut niveau s'accompagne de son lot de passifs », note un spécialiste de la gouvernance d'entreprise. « La question pour Goldman est de savoir si l'expertise politique de Sunak l'emporte sur les préoccupations potentielles de sélection ESG parmi les clients institutionnels. »
Mouvements de marché : un signal stratégique plutôt qu'un catalyseur de résultats
Pour les investisseurs qui suivent Goldman Sachs, les analystes de marché suggèrent que la nomination de Sunak représente un positionnement stratégique plutôt qu'un catalyseur immédiat de résultats.
Les taux horaires de la banque pour le conseil macroéconomique sur mesure se situeraient entre 1 500 et 2 000 dollars, et la présence de Sunak pourrait permettre une tarification premium sans étendre les divisions réglementées. Si son réseau permet de détourner ne serait-ce qu'un petit pourcentage de parts de marché du conseil à ses concurrents, ce recrutement pourrait s'avérer financièrement judicieux.
« Surveillez la ligne 'Conseil en banque d'investissement et autres' dans les rapports trimestriels », suggère un stratège en investissement spécialisé dans les institutions financières. « Même un déplacement de cinq points de base de la part de portefeuille des clients souverains et quasi-souverains pourrait générer environ 200 millions de dollars par an. »
Perspectives d'investissement : Le facteur Sunak
Pour les investisseurs qui envisagent Goldman Sachs dans leurs portefeuilles, l'embauche de Sunak représente probablement une option d'achat à faible coût sur la monétisation du risque politique plutôt qu'une raison d'ajuster les positions.
Ceux qui détiennent déjà des actions Goldman pourraient bénéficier de la capacité améliorée de la banque à naviguer dans les paysages réglementaires, particulièrement dans la Grande-Bretagne post-Brexit où Sunak a présidé les Réformes d'Édimbourg de 2023 qui ont réécrit des réglementations financières clés. Sa présence pourrait fournir des informations précoces si le gouvernement travailliste propose des modifications aux réglementations bancaires.
De plus, ses liens avec le secteur technologique indien – via des liens familiaux avec Infosys – pourraient potentiellement accélérer les ambitions de Goldman de s'emparer des rôles de premier plan dans le pipeline d'introductions en bourse (IPO) indien estimé à 900 milliards de roupies, attendu en 2026-2027.
Cependant, les investisseurs doivent reconnaître que des facteurs plus larges – y compris les exigences réglementaires de Bâle III Endgame – auront probablement un impact plus important sur la valorisation de Goldman que la nomination d'un conseiller individuel.
Les analystes financiers suggèrent de surveiller les développements réglementaires à Londres et à Bruxelles pour détecter les signes de l'influence de Sunak. Si des preuves de son impact sur les ajustements dérégulateurs apparaissent, en particulier concernant l'allègement du MREL britannique ou l'équivalence UE pour les contreparties centrales britanniques, la valeur stratégique de sa nomination pourrait commencer à se matérialiser plus concrètement.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les lecteurs sont invités à consulter des conseillers financiers pour des conseils en investissement personnalisés.