La startup IA-native Campfire lève 35 M$ pour bouleverser le marché de l'ERP de 1 000 milliards de dollars
Campfire, natif de l'IA, obtient 35 millions de dollars pour bouleverser le marché de l'ERP d'une valeur de 1 000 milliards de dollars
Les salles de conférence éclairées aux néons des départements financiers à travers les États-Unis ont longtemps été dominées par les mêmes systèmes logiciels historiques : Oracle, SAP et NetSuite. Mais dans un bureau aux murs de verre à San Francisco, une équipe de seulement 12 personnes est en train de construire méthodiquement ce qui pourrait devenir le David face à ces Goliaths du logiciel.
Campfire, une plateforme de planification des ressources d'entreprise (ERP) native de l'IA, a annoncé hier avoir obtenu 35 millions de dollars de financement de série A, mené par Accel, avec la participation de Foundation Capital, Y Combinator, Capital 49, et une liste d'investisseurs providentiels qui se lit comme un bottin mondain de dirigeants financiers de licornes technologiques, incluant Vercel, Mercury, Atlassian, MongoDB, OpenAI et AirWallex.
La libération à 300 000 $ : Comment un DAF s'est affranchi de la « prison des consultants »
« Lorsque nous sommes passés à Campfire, nous avons réduit notre temps de clôture mensuelle de 12 jours et économisé plus de 300 000 dollars par an », explique le directeur financier d'une entreprise SaaS en croissance, qui a requis l'anonymat en raison de préoccupations concurrentielles. « La vraie victoire n'était pas seulement les économies de coûts, c'était l'élimination de notre dépendance envers des consultants coûteux qui retenaient en quelque sorte nos données financières en otage. »
Ce sentiment résonne à travers la base de clients de Campfire, en croissance rapide, qui inclut Replit, Trust & Will, Coder et Flex – des entreprises technologiques avant-gardistes qui ont quitté les fournisseurs ERP établis.
La bataille pour la domination de l'ERP est loin d'être un enjeu minime. Le marché mondial des logiciels ERP a atteint 64,83 milliards de dollars en 2024 et devrait atteindre 123,41 milliards de dollars d'ici 2030, avec une croissance annuelle de 11,7 %. Si l'on inclut les services professionnels associés, le marché total approche les 1 000 milliards de dollars, ce qui en fait l'un des secteurs technologiques les plus lucratifs mais aussi les plus résistants au changement.
Chuchoter aux machines : La révolution du langage naturel en finance
Au cœur de la disruption de Campfire se trouve Ember AI, propulsé par Claude d'Anthropic. Contrairement aux systèmes ERP traditionnels qui exigent des connaissances spécialisées pour la navigation, Ember permet aux équipes financières d'interagir avec leurs données en utilisant le langage naturel.
« Je peux simplement demander : « Quelles ont été nos cinq principales catégories de dépenses le trimestre dernier, et comment se comparent-elles à notre budget ? » et obtenir une réponse en quelques secondes », déclare un autre client. « Avant, cela aurait exigé la création de rapports personnalisés et probablement un appel à notre partenaire d'implémentation. »
L'entreprise a été fondée par John Glasgow, qui a précédemment mené Invoice2go à une acquisition de 625 millions de dollars par Bill.com. Glasgow a créé Campfire pour répondre aux frustrations qu'il a constatées de première main dans l'écosystème des logiciels financiers.
« Accel a soutenu des entreprises qui ont défini des catégories, de CrowdStrike à Slack », déclare l'analyste de marché Jordan Reynolds. « Leur rôle de premier plan dans ce tour de financement indique qu'ils croient que Campfire pourrait faire à l'ERP ce que Slack a fait à la communication d'entreprise. »
La course à l'armement de l'IA : Les géants historiques se réveillent
Les acteurs historiques de l'ERP ne restent pas inactifs. Le chiffre d'affaires d'Oracle pour l'ERP cloud a bondi de 46 % d'une année sur l'autre le trimestre dernier, dépassant de loin la croissance de 7 % du cloud de SAP. Microsoft Dynamics 365 détient environ 25,9 % des parts de marché et a récemment enregistré une croissance de 24 % de son chiffre d'affaires.
Ces géants intègrent rapidement des capacités d'IA dans leurs plateformes. Pourtant, plusieurs observateurs de l'industrie soulignent l'avantage fondamental de l'architecture de Campfire, « née à l'ère de l'IA ».
« Les systèmes historiques intègrent l'IA sur des bases de code vieilles de plusieurs décennies », explique un consultant en technologie financière qui travaille avec plusieurs fournisseurs d'ERP. « C'est comme essayer d'apprendre à la voiture de votre grand-parent à conduire de manière autonome, contre construire une Tesla à partir de zéro. »
Le « grand dégroupage » : L'avenir de l'ERP prend forme
Campfire représente ce que les experts de l'industrie appellent le « grand dégroupage » de l'ERP – où les systèmes monolithiques cèdent la place à des solutions conçues sur mesure et interconnectées. L'entreprise a également annoncé Finance Forward, un sommet axé sur les équipes financières alimentées par l'IA.
Le moment semble propice. Selon une recherche récente, 72 % des équipes financières utilisant des flux de données automatisés clôturent désormais leurs comptes en moins de cinq jours, contre seulement 29 % pour leurs homologues non automatisées. De plus, 68 % des dirigeants de la planification et de l'analyse financières ont l'intention de piloter l'IA conversationnelle dans leurs budgets 2026.
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Malgré cet élan, Campfire est confrontée à des défis importants. Plus de 70 % des initiatives ERP ne parviennent pas à atteindre leurs objectifs initiaux, et 25 % échouent de manière catastrophique. Les équipes financières des grandes entreprises sont notoirement réticentes au risque, et les acteurs en place ont des poches profondes – Oracle, à lui seul, prévoit de déployer plus de 25 milliards de dollars de dépenses en capital au cours de l'exercice 2026 pour les charges de travail liées à l'IA.
Les observateurs du marché notent que si Campfire rapporte une augmentation de 10 fois de son revenu annuel récurrent sur dix mois, les chiffres absolus ne sont pas divulgués. Une vérification indépendante par le biais d'études de cas auditées sera cruciale pour la confiance des entreprises à mesure que l'entreprise prendra de l'ampleur.
La boule de cristal de l'investisseur : Où l'argent intelligent pourrait affluer
Pour les investisseurs qui suivent la perturbation du secteur ERP, les analystes suggèrent plusieurs indicateurs à surveiller :
La capacité de Campfire à s'étendre au-delà de son produit initial avec des modules de la commande à l'encaissement (Order-to-Cash) et de gestion des stocks, prévus pour le T4 2025, validera l'extensibilité de la plateforme. L'achèvement des audits indépendants SOC 2 Type II et ISO 27001, actuellement en cours, déterminera sa préparation pour les entreprises.
« Nous suivons de près leur stratégie de distribution », note un capital-risqueur en fintech. « La signature du premier intégrateur de systèmes mondial ou d'un partenaire du Big-4 signalerait qu'ils sont prêts à dépasser les clients purement technologiques. »
Dans un scénario de base, les analystes financiers prévoient que Campfire pourrait atteindre 23,4 millions de dollars de revenu annuel récurrent (ARR) d'ici 2027 avec 520 clients. Les valorisations de sortie varient largement en fonction des multiples : de 420 millions de dollars (6 fois l'ARR) à plus d'un milliard de dollars (15 fois l'ARR) d'ici 2029.
Pour les investisseurs institutionnels détenant déjà des positions chez des acteurs établis comme SAP ou Workday, Campfire pourrait représenter une opportunité de rendement asymétrique justifiant une petite allocation de portefeuille – mais seulement avec des investissements de suivi basés sur des jalons et une surveillance étroite des métriques de rétention client.
Alors que Glasgow et son équipe déploient leur nouveau capital, la question plus large se pose : les solutions natives de l'IA comme Campfire parviendront-elles enfin à briser la forteresse de l'ERP historique, ou les ressources massives des acteurs en place leur permettront-elles de s'adapter et de maintenir leur domination ?
Pour l'heure, les départements financiers libérés de la « prison des consultants » misent sur le nouveau venu.
Avertissement : Cette analyse est basée sur les données de marché actuelles et les tendances historiques. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Les lecteurs devraient consulter des conseillers financiers pour des conseils en investissement personnalisés.