AWS et SAP s'allient : L'Europe mise 7,8 milliards d'euros sur l'indépendance du cloud
Amazon Web Services (AWS) et SAP ont scellé un accord qui pourrait redéfinir l'avenir du marché européen du cloud. Au cœur de cette alliance, un objectif clair : aider l'Europe à revendiquer son indépendance numérique dans un monde où les données tombent souvent sous juridiction étrangère.
Le plan est ambitieux. AWS va construire un Cloud Souverain Européen avec un investissement de 7,8 milliards d'euros s'étalant jusqu'en 2040. SAP y intégrera ses outils de cloud souverain, offrant aux entreprises l'accès à ses logiciels les plus fiables sur une infrastructure respectant les règles strictes de souveraineté de l'Europe. Le premier site, qui ouvrira ses portes à Brandebourg, en Allemagne, fin 2025, servira de rampe de lancement.
La réglementation force la main
Ce partenariat n'est pas né de nulle part. Les régulateurs européens ont progressivement accentué la pression. Le RGPD, les arrêts Schrems II et le futur cadre NIS2 ont redéfini les règles du jeu en matière de gestion des données. Les offres de cloud traditionnelles, avec des serveurs répartis au-delà des frontières, échouent souvent à ce test.
Pour les banques, les hôpitaux et les agences gouvernementales, les enjeux sont élevés. Ils souhaitent des outils cloud modernes, mais ne peuvent pas risquer de violer les lois sur la résidence des données. Si l'on ajoute à cela les craintes concernant les lois d'accès extraterritoriales américaines comme le CLOUD Act, la tension ne fait que s'intensifier.
Comme l'a dit un analyste du secteur : « Le véritable test n'est pas l'annonce, c'est de savoir si les tribunaux et les régulateurs accepteront que cela soit réellement à l'abri des revendications étrangères. » C'est précisément la lacune qu'AWS et SAP tentent de combler.
Ce qui est différent cette fois-ci
De nombreux projets de « cloud souverain » ont vu le jour par le passé, mais beaucoup ont échoué, proposant des versions édulcorées des services réels. Celui-ci promet d'être différent.
AWS affirme que son Cloud Souverain Européen sera opéré par du personnel basé dans l'UE pour les rôles sensibles, fonctionnera selon des structures de gouvernance exclusivement européennes et évitera les dépendances externes. Dès le premier jour, la Business Technology Platform et le Cloud ERP de SAP seront disponibles. Cela signifie que les clients européens ne bénéficieront pas seulement d'un stockage et d'une puissance de calcul de base, mais d'applications prêtes pour l'entreprise fonctionnant sur une infrastructure souveraine.
Le centre de Brandebourg n'est qu'un début. Au fil du temps, AWS indique que la région souveraine correspondra aux capacités de ses régions standard de l'UE, mais sera enveloppée dans un cadre privilégiant la souveraineté.
Pourquoi cela compte pour SAP et AWS
Pour SAP, cela supprime un obstacle majeur. Son initiative RISE et sa stratégie de migration vers S/4HANA cloud ont rencontré des résistances en Europe, où de nombreux clients ne souhaitaient pas déplacer des charges de travail sensibles vers des clouds non-souverains. Désormais, ces conversations devraient être plus faciles.
Pour AWS, cette initiative vise à rester compétitif. Microsoft et Google ont déjà introduit des modèles de gouvernance spécifiques à l'UE. Sans une offre souveraine crédible, AWS risquait d'être exclu des contrats gouvernementaux et des industries hautement réglementées.
L'engagement de 7,8 milliards d'euros est également bien perçu politiquement. Il promet des emplois, des transferts de technologie et envoie le signal que les géants technologiques américains sont prêts à investir directement en Europe plutôt qu'à simplement en extraire de la valeur.
Gagnants, perdants et zones grises
Les organismes publics et les industries réglementées sont les plus à gagner. Ils auront enfin accès à des services cloud avancés qui respectent les exigences de souveraineté. Mais il y a un hic : tant que la première région ne sera pas opérationnelle fin 2025, les clients devront encore recourir à des configurations hybrides complexes.
Les décideurs politiques pourraient saluer le projet pour l'élévation des normes de souveraineté sur le marché, contraignant ainsi les concurrents à suivre. Néanmoins, les critiques craignent que l'externalisation de la souveraineté à des hyperscalers américains – quel que soit le nombre d'employés ou de structures de gouvernance basés dans l'UE – ne compromette l'objectif de l'UE de bâtir ses propres champions du cloud.
Et soyons honnêtes : les questions juridiques ne disparaissent pas du jour au lendemain. Des lois comme le CLOUD Act ne seront véritablement testées que lorsqu'elles seront contestées devant les tribunaux.
La réalité de l'investissement
Les marchés adorent les chiffres audacieux, et 7,8 milliards d'euros sont certainement remarquables. Mais les analystes appellent à la patience. La première région ne sera pas opérationnelle avant fin 2025, et des charges de travail significatives pourraient ne pas migrer avant 2026, voire plus tard.
Les cycles d'approvisionnement dans le secteur public sont notoirement lents, parfois deux ans ou plus. La demande réelle ne sera pas prouvée par des lettres d'intention, mais par des contrats signés avec des engagements fermes.
Il y a aussi l'aspect tarifaire. Les clouds souverains coûtent plus cher à exploiter en raison des opérations exclusivement européennes et des couches de gouvernance supplémentaires. Cela signifie des prix plus élevés pour les clients et des marges plus faibles pour les fournisseurs. Historiquement, les offres souveraines connaissent une adoption plus lente par rapport aux services grand public.
Les défis sur le terrain
L'exécution fera ou défera ce projet. AWS lancera-t-il un portefeuille complet de services, ou les clients seront-ils confrontés à des lacunes par rapport à ses régions standard de l'UE ? La Business Technology Platform de SAP offrira-t-elle les mêmes fonctionnalités sans compromis en termes de performances ? Tout accroc ici pourrait ralentir l'adoption.
Un autre défi est d'éviter l'isolement. Sans un solide écosystème de partenaires – pensez à l'analyse, à l'IA et aux outils spécifiques à l'industrie – le cloud souverain risque de devenir un silo plutôt qu'une plateforme florissante.
La suite des événements
Plusieurs points d'observation se distinguent. Le futur Système de certification en matière de cybersécurité de l'UE décidera si les modèles d'hyperscalers souverains peuvent gérer les charges de travail les plus sensibles d'Europe. Les premiers contrats clients dans différentes industries indiqueront si la demande est large ou concentrée dans quelques grands contrats.
Et bien sûr, l'exécution sera sous le microscope. Les investisseurs comme les clients devraient se concentrer sur des jalons tangibles – contrats, déploiements et parité des fonctionnalités – et non seulement sur les grandes annonces.
Le partenariat AWS-SAP est un pari audacieux sur la souveraineté numérique de l'Europe. Mais transformer ce pari en un changement durable nécessitera plus que des gros titres. Il faudra des années d'exécution minutieuse, la confiance des clients et l'acceptation réglementaire.
Et dans le climat actuel, où les investissements dans les infrastructures et l'IA s'amplifient de trimestre en trimestre dans les titres de l'actualité et où les géants de la technologie alimentent souvent un cycle sans fin de battage médiatique sans transactions correspondantes et vérifiables, les investisseurs ont toutes les raisons de rester vigilants.
Thèse d'investissement interne
| Aspect | Résumé des points clés |
|---|---|
| Évaluation globale | Stratégiquement significatif, mais exige une extrême prudence en raison du battage médiatique, du long délai de génération de revenus et des risques politiques. La conversion de trésorerie est lente et dépend de l'exécution. |
| Contexte / Pourquoi la prudence est de mise | Proximité du battage médiatique du « financement circulaire » (par exemple, Nvidia finance OpenAI, qui utilise le cloud Oracle). Cela peut gonfler l'optique de la demande à court terme sans prouver une demande client final durable. |
| Risque réel vs. « narratif » | Réel : AWS a documenté un investissement de 7,8 milliards d'euros pour la construction de son infrastructure dans l'UE jusqu'en 2040, avec une première région souveraine (Brandebourg) prévue pour fin 2025. SAP y proposera sa BTP et son Cloud ERP. Risque narratif : Hypothèses d'une parité de services AWS totale dès le premier jour et d'une accélération immédiate et généralisée de SAP. La réalité impliquera probablement un catalogue de services par étapes et une adoption plus lente. |
| Risques Clés / Drapeaux Rouges | 1. Qualité du carnet de commandes : Examiner attentivement les contrats signés et financés par rapport aux lettres d'intention ; se méfier de la demande financée par les fournisseurs. 2. Calendrier des revenus : Première région opérationnelle fin 2025 ; l'impact sur les revenus est retardé par les cycles de migration/approvisionnement (12-24 mois). 3. Risque politique : Les règles de souveraineté de l'UE (EUCS) et les préoccupations concernant le CLOUD Act pourraient encore évoluer, influençant les fournisseurs capables de gérer les charges de travail sensibles. 4. Marges : Les contrôles souverains coûtent plus cher ; surveiller l'impact sur les marges. 5. Écosystème de partenaires : Un écosystème de partenaires limité au lancement ralentira l'adoption. |
| Scénarios | Haussier (2026+) : Lancement dans les délais, services étendus, politique favorable, accélération des succès de SAP RISE. De base : Lancement dans les délais mais services échelonnés ; revenus stables et significatifs d'ici le second semestre 2026. Baissier : Obstacles politiques/de certification, lacunes persistantes dans les services, adoption client limitée. |
| Positionnement d'investissement (Non un conseil) | Ignorer le battage médiatique immédiat sur le « TAM instantané ». Traiter l'actualité de 2025 comme une valeur d'option pour les revenus de 2026-27. Preuves de la demande : contrats signés, catalogue de services détaillé au lancement, et preuve d'une demande large et multi-locataire (pas seulement quelques méga-contrats). |
CECI N'EST PAS UN CONSEIL EN INVESTISSEMENT