AstraZeneca mise 5,3 milliards de dollars sur la découverte de médicaments par l'IA chinoise dans un pari transfrontalier audacieux
L'Orient rencontre l'Occident dans le plus grand accord de l'IA pharmaceutique en Chine
AstraZeneca a misé 5,3 milliards de dollars sur l'innovation chinoise, en signant à ce jour le plus grand accord axé sur l'IA de l'industrie pharmaceutique avec une entreprise chinoise. Le géant pharmaceutique anglo-suédois a annoncé vendredi qu'il s'associerait à CSPC Pharmaceutical pour exploiter l'intelligence artificielle avancée afin de développer des thérapies orales ciblant les maladies chroniques – un pari stratégique qui pourrait remodeler la découverte de médicaments tout en naviguant dans les tensions américano-chinoises de plus en plus complexes.
Le partenariat, révélé aux premières heures de la bourse, accorde à AstraZeneca des droits mondiaux exclusifs sur la plateforme de découverte de médicaments par IA « double moteur » de CSPC. Alors que le chiffre principal atteint 5,3 milliards de dollars, la structure de l'accord – avec seulement 110 millions de dollars versés d'avance – révèle une approche du risque soigneusement calibrée, devenue la marque de fabrique des transactions pharmaceutiques modernes sur des marchés incertains.
« Cela représente un changement fondamental dans la façon dont les géants pharmaceutiques occidentaux abordent l'innovation chinoise », a déclaré un analyste industriel senior qui a requis l'anonymat en raison de ses relations avec des clients. « Nous passons d'une Chine principalement perçue comme un marché à une Chine considérée comme un véritable partenaire d'innovation, en particulier dans les sciences informatiques. »
Tableau : Business Model Canvas du groupe pharmaceutique CSPC, produits clés et données financières
| Élément clé | Détails |
|---|---|
| Partenaires clés | Hôpitaux, distributeurs, partenaires de R&D mondiaux, régulateurs, partenaires de licence |
| Activités clés | R&D, fabrication, ventes/marketing, conformité réglementaire, octroi de licences |
| Ressources clés | Portefeuille de produits, équipe de R&D, sites de fabrication, marque, effectifs |
| Proposition de valeur | Médicaments innovants et abordables ; produits leaders ; large portefeuille ; portée mondiale |
| Relations clients | Ventes directes, promotion académique, engagement numérique, partenariats à long terme |
| Canaux | Ventes directes, distributeurs, plateformes en ligne, événements médicaux |
| Segments de clientèle | Hôpitaux, cliniques, professionnels de la santé, patients, marchés internationaux |
| Structure des coûts | R&D, fabrication, ventes/marketing, conformité, logistique |
| Sources de revenus | Médicaments finis, médicaments en vrac, licences, exportations |
| Principaux produits | NBP (Butylphtalide), Duomeisu, Jinyouli, Keaili, Xuanning, Vitamine C, antibiotiques, caféine |
| Revenus 2024 | 29,0 milliards de RMB |
| Bénéfice net 2024 | 4,33 milliards de RMB |
| Investissement en R&D | 2,54 milliards de RMB (S1 2024) |
| Ventes à l'exportation | > 600 millions de dollars US |
L'apprentissage profond rencontre les grands moyens financiers dans un partenariat clé
L'architecture financière de l'accord révèle à la fois ambition et prudence : AstraZeneca s'engage à verser 110 millions de dollars immédiatement, avec jusqu'à 1,62 milliard de dollars en paiements d'étapes de développement et 3,6 milliards de dollars supplémentaires en paiements contingents basés sur les ventes. CSPC recevra également des redevances à un chiffre sur les ventes nettes annuelles de tout produit commercialisé.
Ce qui distingue la plateforme de CSPC, c'est son approche « double moteur » – combinant la modélisation basée sur la physique avec une IA axée sur les données pour identifier des candidats médicaments à petites molécules en analysant les interactions protéine-composé. La collaboration se concentre initialement sur au moins une thérapie orale à petites molécules pour les maladies immunologiques, actuellement en développement préclinique, bien que les dirigeants fassent allusion à un portefeuille beaucoup plus large de candidats potentiels.
« Les chiffres économiques racontent une histoire convaincante », a noté un analyste financier spécialisé dans le secteur pharmaceutique auprès d'une grande banque d'investissement. « AstraZeneca dépense moins de 1 % de son budget annuel de R&D pour une option d'achat sur ce qui pourrait être plusieurs candidats à succès. C'est un exemple classique de rapport risque-rendement asymétrique. »
Le hub de Pékin ancre la stratégie orientale d'AstraZeneca
Cet accord représente la dernière – et la plus importante – étape de la stratégie systématique d'AstraZeneca en Chine. En février, la société a acquis l'activité chinoise de FibroGen pour 160 millions de dollars, s'assurant ainsi les droits sur le roxadustat, un médicament contre l'anémie. De manière plus spectaculaire, mars a vu l'annonce d'un investissement de 2,5 milliards de dollars dans un nouveau centre mondial de R&D à Pékin, axé sur la recherche en phase précoce et l'exploitation des sciences des données avancées.
Pour AstraZeneca, le partenariat avec CSPC comble simultanément plusieurs lacunes stratégiques. Le pipeline immunologique de l'entreprise était fortement axé sur les anticorps, avec des traitements comme Tezspire et ecleralimab. L'ajout de petites molécules orales pourrait considérablement améliorer l'accessibilité pour les patients. Parallèlement, l'accord approfondit considérablement les capacités d'IA d'AstraZeneca au-delà de ses partenariats existants avec des sociétés comme Tempus et Pathos.
« En créant de la propriété intellectuelle en Chine plutôt que de simplement l'importer, AstraZeneca s'aligne sur les priorités politiques de Pékin en matière d'« innovation locale » », a expliqué un consultant spécialisé dans la réglementation pharmaceutique chinoise. « Cela pourrait s'avérer inestimable lors des futures négociations de prix avec les autorités chinoises. »
Le bilan mitigé de la découverte de médicaments par l'IA crée un terrain d'expérimentation
L'accord s'inscrit dans un paysage où la découverte de médicaments assistée par l'IA a produit des résultats mitigés. Le partenariat de 2,9 milliards de dollars de Roche avec Recursion a mis en évidence la rareté des capacités combinées de laboratoire humide à haut débit et d'apprentissage automatique. Plus préoccupant est l'accord de 5,2 milliards de dollars de Sanofi avec Exscientia, que les initiés de l'industrie décrivent comme étant en deçà des attentes.
Ce qui distingue l'accord avec CSPC, selon des sources familières avec la technologie de l'entreprise, est son intégration de l'IA avec une infrastructure chimique et biologique chinoise locale. Cette combinaison pourrait potentiellement générer de meilleurs taux de réussite et des coûts de développement inférieurs par rapport aux approches purement computationnelles.
CSPC apporte plus de 50 composés précliniques générés par l'IA, selon les documents de l'entreprise. Les analystes du marché suggèrent que le premier dépôt de demande de nouveau médicament expérimental (IND) pourrait intervenir dès le second semestre 2026 – un test crucial pour savoir si la plateforme peut tenir sa promesse.
Naviguer les courants géopolitiques derrière la science
Le partenariat n'est pas sans risques substantiels. Le principal d'entre eux est l'évolutivité de la plateforme – à savoir si l'IA de CSPC peut constamment surpasser les méthodes traditionnelles de criblage à haut débit. Plus complexes sont les défis géopolitiques, y compris les potentiels contrôles à l'exportation des États-Unis ou du Royaume-Uni sur les technologies d'IA à double usage et un possible examen par le Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) des flux de données si les essais s'étendent aux patients américains.
AstraZeneca semble avoir structuré l'accord en tenant compte de ces considérations. L'accent mis sur les petites molécules plutôt que sur des actifs biologiques plus sensibles réduit l'exposition politique. De plus, le centre de R&D d'AstraZeneca en expansion à